從 Celestica 2025 年第三季財報看產業趨勢
我們認為，Celestica 管理層對於其通訊業務持續強勁，以及 AI 佈建將延續至 2026/27 年的評論，對智邦科技 (Accton) 具有正面的啟示。
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外資大摩MS看2345智邦，從 Celestica 2025 年第三季財報看產業趨勢
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2025/10/30
雙鴻 (3324.TW) 水冷散熱放量將帶動毛利率擴張；目標價上調至新台幣 1,283 元；維持買進評等
未來三個月營收展望： 雙鴻 9 月營收月增 25%，符合我們預期，主要受惠於新一代機櫃級 AI 伺服器放量，帶動了水冷散熱滲透率的提升。同時，雙鴻在水冷領域的業務也獲得擴展，包含零組件（從歧管
2025/10/30
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2025/10/30
台灣 ODM/品牌廠：未來三個月展望：蘋果供應鏈動能持續；AI 伺服器自產品過渡期後逐步復甦
我們對 AI 伺服器／個人電腦供應鏈中的 10 家公司未來三個月的營收進行預測，並更新了我們對華碩、技嘉、廣達、緯創和仁寶的預估。在整個供應鏈中，我們看好以下幾個領域：
蘋果供應鏈：受惠於具備外觀設計變
2025/10/30
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2025/10/30
聯電於 10 月 29 日召開其 2025 年第三季的法說會。以下是重點摘要：
第三季營運：2025 年第三季的毛利率為 29.8%，略優於原先 28%-29% 的財測指引。
第四季展望：預估 2025 年第四季的晶圓出貨量與平均銷售單價 (ASP) 將持平，此預測與我們的期望及市場共識一致。毛
2025/10/30
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社群網路巨頭 META，於上周正式發表了今年 2024 第二季的財報，繳出了相當好的成績單，無論是營收或者是獲利都超過了華爾街的共識預期。在隔天的美國科技股大修正中，META 的股價是少數能維持在上漲的，顯見市場對於本份財報是相當滿意......
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在 NVDA 於 Q1 2023 整整經歷了4季的爆發性成長後，本篇將延續年初分析持續透過月營收與季度財報狀況對台股 AI 族群進行未來展望解讀並找出成長潛力個股。
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社群網路巨頭 Meta，正式發表了 2024 第一季的財報，雖然營收與獲利都超越了華爾街分析師的共識預期，但市場顯然有更高的期望 - 在宣布 Meta 將會拉高今後的資本支出，投資在 AI 相關的計畫後，Meta 的股價在財報後出現了一波下跌。究竟，本季 Meta 的財報，是否需要憂心呢？
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筆記-股癌-科技巨頭財報-24.04.27
*目前操作，加大電動車，AI供應鏈留著DELL看之後的財報；
CLS在Google開出好財報、但卻沒有漲，預估之後上漲的動能會放慢，所以對CLS減碼，並非看壞CLS，
CLS有很多交換器的訂單，搶了智邦的單，因為AI產品單價高，之後CSP會傾向找市
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摘要重點
1.過去兩三個禮拜見到一般伺服器訂單回流，預估 AI 伺服器換代期即為一般伺服器拉貨潮。
2.預估今年伺服器出貨量持平，新世代 AI 伺服器平台對 BMC 需求增加。
3.智慧影音業務今年展望佳，Cupola 360 已獲 ODM 廠採用，希望未來營收貢獻達 10% 以上。
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在本波開始起漲前就提過主流會是 AI + IC 族群，而2023年至今也印證了 "錢永遠比人聰明" 、 "錢只會駐足在有意義與有前景的產業與族群上"，事實也證明大盤由11月初15975.91起漲至今日最高點19300.49漲幅達3357點 (+21.02%)
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摘要重點
1.2024 年會是成長的一年，在各產品線都有升級潮與產品組合優化。
2.聯發科在 AI 具備多種邊緣運算裝置的產品組合，且在雲端擁有 SerDes IP。
3.車用、ASIC 等下一波成長動能會在 2025 年底開始貢獻營收。
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【觀察重點】"流水不爭先，爭的是滔滔不絕"
【第一週1/30-2/2】
1). Mega重量級科技公司財報(微軟、谷哥、蘋果、亞馬遜…)，關注企業盈餘指引，以及AI應用是否如預期進度，係因近兩週漲勢多在定價未來的晶片應用(台積電財報)。
2). FOMC聯準會決策，鄰近3月關鍵月份(是否降
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AI PC在CES展發酵，昨晚Nvidia創了拆股後的新高帶動台估相關概念股抗跌，手中持股其紅回了一點血。
目前等候技嘉12月營收。
【公告】亞力 2023年12月合併營收12.89億元 年增45.79%
亞力營收符合預期。
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