(逐字稿在下方)
摘要
1. 肖楠資本與遊戲產業投資
- 投資理念與現況： 肖楠資本正在進行第一次增資，謝孟恭本人是最大股東。資金已經投入四個案子，展現對台灣遊戲製作的實質支持。
- 投資策略： 偏好投資「小團隊」。相比大公司層層審核的官僚文化與過高的溝通成本，小團隊如同維京船般靈活，能快速應對市場轉向。
- 對遊戲開發的觀點：
- 遊戲性（Gameplay）至上： 畫面、畫質或特定風格不是重點，重點是好玩。即使是黑白或復古風格，只要好玩就能在這個分銷成本極低的時代（Steam 時代）找到受眾。
- 反對過度教育市場： 批評部分主流遊戲公司試圖將價值觀（如 DEI、政治正確）強灌給玩家，認為玩家是來玩遊戲而非上課的。
- 長青資本模式： 採 Evergreen Fund 模式，不強求變現時間點，給予開發者時間打磨作品，避免趕鴨子上架的半成品。
2. Google、TPU 與 AI 硬體市場觀察
- 市場情緒觀點： 投資不是看球賽，不需要有「捧 A 踩 B」的心態（例如看到 ASIC 崛起就認為 GPU 會死）。Google 股價強勢不代表 Nvidia 會被取代，兩者市場都在擴大。
- TPU vs. GPU： 兩者價格與應用場景不同，直接比較效能意義不大。Google 強項在於擁有最大的 Cluster 拓樸，而 Nvidia 在機櫃內的晶片互連（Chip to Chip）極強。
- 供應鏈分析（Broadcom vs. 聯發科）：
- Broadcom (AVGO)： 是 TPU 主要供應商，提供整顆晶片（含 HBM），單價高（約一萬美金），營收貢獻大。
- 聯發科 (MTK)： 進入 TPU 供應鏈（預計第七代後），主要負責 IO 與後段 CoWoS，單價較低（約一兩千美金）。雖然目前營收貢獻不如 Broadcom，但具有讓 Google 未來議價或分散風險的戰略意義。
- CoWoS 產能瓶頸： Google 的需求極大，目前供應商（Broadcom + MTK）的產能僅能滿足約 40-50% 的需求。Google 正積極尋求其他封測廠（如 Amkor， SPIL）的產能。
- 未來展望（Intel EMIB）： 若台積電（TSM）不願承擔風險大幅擴產 CoWoS，未來（約 2028-2029 的 TPU v9 或微軟下一代晶片）可能會外溢採用 Intel 的 EMIB 封裝技術。
3. 投資心態與策略 Q&A
- 面對市場傳聞（小作文）： 散戶很難比業內人士早知道消息。當消息在 X (Twitter) 上傳開時，通常已經太晚，不建議依賴小作文做交易。
- 追逐落後補漲股： 當一個熱門族群（如 Google 供應鏈）大家都在盯時，若某檔股票（非龍頭）遲遲不漲，通常是因為它真的沒那麼好，市場大部分時候是有效率的。
- 槓桿操作： 開槓桿沒有標準比例，重點是能否承受波動。在多頭市場喊「三倍槓桿」很容易，但遇到下跌時往往抱不住。建議親身體驗風險，而非只用問的。
- 給小孩的資產規劃： 簡單直接，定期定額買入大盤 ETF（如 006208 或 0050）。
- 合夥生意： 建議一定要白紙黑字簽合約，雖然對方有心要搞還是防不勝防，但至少有基本保障。謝孟恭個人則是抱持「疑人不用，用人不疑」的態度，若要搞得太複雜不如直接投資股票。
逐字稿
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由 Sony 贊助。
你有沒有過這種經驗？明明戴上耳機想要專心的聽音樂，結果旁邊的聊天聲、車聲、小孩哭聲，還有咖啡廳裡打字敲鍵盤的聲音全部都鑽進來？音樂的感動直接被打斷，整個超出戲。
今天想要跟大家分享一款讓我重新認識聲音細節的耳機——Sony WH-1000XM6。這是 Sony 最新一代的旗艦降噪耳罩式耳機，這次的降噪技術真的是升級有感。它搭載新一代 QN3 處理器，再加上全機身配置高達 12 顆麥克風，能夠實時偵測四面八方不同頻段的環境雜音，動態調整降噪強度。像是在通勤捷運人擠人、飛機上的引擎轟轟作響、路邊施工、下雨天走路的環境聲等等，這副耳機都可以幫你一鍵隔離。你可以完全沈浸在音樂裡，而不是一直被干擾，有時候甚至會忘記自己是在一個超級吵的地方。
而這次最讓人驚豔的是，Sony 找來了世界知名的母帶後製工程師共同參與調音，音質完全是錄音室等級的細緻。像是吉他的撥弦、鼓聲的殘響、人聲的情感，你都可以聽得清清楚楚。高解析不是只是寫在規格上，而是耳朵也聽得出來。
再加上 LDAC 高音質藍牙、DSEE Extreme 自動還原壓縮音檔、智慧暫停播放、語音助理、多樣音樂模式，智慧功能全部滿到爆炸。續航力也很猛，一次充電能夠聽 30 個小時，臨時忘了充電，快充 3 分鐘也可以讓你再撐 3 個小時。本次可折疊的設計搭配收納盒，外出攜帶更方便。
通勤、長途飛行、工作專注時，這副耳機就是你專屬的安靜空間。如果說你正在找一副能夠讓你真正的安靜下來，好好的聽音樂、辦事，或是單純逃避世界的耳機，WH-1000XM6 值得一試。同為主打旗艦降噪的 1000X 系列，還有真無線款式的 WF-1000XM5，可以依據個人的習慣進行挑選。建議各位到各個實體門市去試戴試聽，戴上去的那一刻，你會知道什麼叫做「世界瞬間安靜」。詳情在我們的資訊欄這邊可以找到更多的說明連結，分享給所有需要的朋友們。
【肖楠資本與 NMEA 高峰會分享】
好，那這個禮拜參加了 NMEA 的亞洲新媒體高峰會，然後在這邊再一次的跟大家去推廣跟分享，我們肖楠資本跟烏衫資本後續的一些規劃。那非常感謝與會人員，也非常感謝文策院的院長 Erica，然後還有其他的快樂好朋友們。
因為其實我本來是覺得說，我不太適合這樣子的一個場合，就是我也不知道跟大家講什麼。要聊什麼創意文化產業、如何突圍、如何有韌性？我就覺得說反正做就對了。所以你媽，你上台跟人家講說「做就對了」，人家一定覺得你是白癡。但好在這個主持人，也就是文策院的院長 Erica，她本身對遊戲產業也是很瞭解，那我們不管是在會前的一些聚焦，或是在現場的各種即興發揮，我個人覺得都蠻不錯，算是把自己的目標講得很明確。
那在自己的這個遊戲資本裡面，我們也是持續的去做推進，我們要完成第一次的增資了。就是如那時候跟大家所分享的，我們就是盡量的去搞到更多的錢。那也是要強調，這個搞錢呢，我自己是最大的股東，所以拜託不要在那邊講一堆五四三。各位如果說真的覺得自己很行、很會做的，也歡迎都拿錢出來投資。就台灣他媽太多嘴炮仔，我是要強調台灣一堆每次出什麼狀況出來，為什麼台灣沒有什麼？為什麼他媽沒有半個拿出錢？幹他媽一堆嘴炮仔。就不要當嘴炮仔，拿錢就好。
那像我們拿錢的，還會給人家吐槽，還會給人家講說你們是不是要幹嘛什麼的。拿自己的錢，而且像我們去搞這些東西，就像說我自己身為董事長，我們是沒有什麼敘薪，沒有這種東西，沒有拿薪水，什麼小都沒有，就真的是一個情懷跟夢想。那當然大家會講說，你投成功了，你還不是會賺到錢？對，但是風險非常大，所以我們也不知道後續會怎麼樣。
我們就是堅持自己的初衷，也就是我們覺得台灣有很多很棒的遊戲團隊，那我們能夠做的是什麼？就是像我們自己，或是身邊的一些專業投資人、一些實業家，我們有一些資源、有一些人脈、有一些資金，所以就是不要只出一張嘴。大家去把所有有的東西都拿出來，然後試著看可不可以去把這些團隊推到一個更好的方向。
那目前我們已經出去了四張支票，就是已經有四筆錢已經是打出去了。這個就是要去投入台灣遊戲製作的一個，我覺得是很明顯的表態了。你就是把錢都付出去了，並不是說什麼只是講講。速度超快，從剛成立到現在立刻就執行了。那後續我們也會持續的，像從 GameWorks 這邊或是文策院這邊，我們的戰略夥伴有辦法就可以去拿到更多的很棒的團隊或什麼的，反正就是說大家幫忙牽成一下。接著我們就會持續的把資源都丟出去。希望這樣的一個嘗試，最後面會怎麼講⋯⋯我們不知道結論到底是怎麼樣，可至少大家會說，他們曾經做過一個蠻酷的事情，真的想法就是這麼單純而已。
