機會 1：台積電法說會的「設備股」二階效應
- 邏輯推演： 台積電 12 月營收 3350 億、Q4 總營收 1.05 兆，這不僅是 beat (優於預期)，更是「爆棚」。市場 1/15 法說會將聚焦兩點：資本支出 (CapEx) 是否上修 以及 CoWoS 產能擴張速度。
- 觸發時機： 現在 (Pre-Earnings Run-up)。 通常法說會前三天設備股會率先發動。
- 觀察重點： 台積電及CoWoS 供應鏈 (3131 弘塑, 3680 家登)。若 TSM ADR 在法說會後大漲，隔日台股開盤直接追價相關設備股。
- 風險提示： 若魏哲家對 2026 年非 AI (手機/PC) 復甦給出保守展望，可能導致股價「利多出盡」回檔。
機會 2：輝達「實體 AI」帶動邊緣運算 (Edge AI)
- 邏輯推演： Jensen Huang 在 CES 2026 強調 AI 進入 Robotaxi 和機器人領域 (Physical AI)。這意味著算力不再只停留在雲端 (Data Center)，而是要下放到終端裝置。
- 觸發時機： 拉回即是機會。 CES 題材通常有延續性，特別是 Tesla 的 Robotaxi 進度若有更新，將與 NVDA 形成共振。
- 觀察重點： 關注 台達電 (2308) (電源/散熱/機器人手臂) 與 研華 (2395) (邊緣運算 IPC)。這類股票過去一年漲幅不如伺服器代工廠，未來可持續觀察。
機會 3：金融股的「高殖利率」紅利
- 邏輯推演： 美國經濟數據強勁，Fed 2026 年可能只降息一次 (Dot plot 顯示)，導致美債殖利率並未如預期崩跌。這對持有大量美債部位的台灣壽險金控是巨大利多 (避險成本降低 + 利息收入高)。
- 觸發時機： 美國 CPI 數據公佈後 (1/13)。 若 CPI 顯示通膨頑強，殖利率反彈，金控將是最佳避風港。
4. 風險雷達 (Risk Watch - Black Swans)
我們不能只看利多，身為避險基金策略師，必須警告你以下潛在風險：
- 中國對 Nvidia H200 的「隱性禁令」：
- 情境： 最新消息傳出北京要求科技公司暫停下單 Nvidia H200 晶片，且 Nvidia 要求中國客戶「全額預付」以轉移風險。
- 衝擊： 若中國正式禁止採購 H200，將對 NVDA 營收造成短期衝擊 (雖然其他地區需求強勁可補足)，但心理層面會引發半導體股的震盪，連帶影響 世芯-KY (3661) 等 IP 股的情緒。
- 美國 CPI 數據意外反撲 (1/13 公佈)：
- 情境： 雖然預期通膨降溫，但近期服務業通膨仍具黏性。若 CPI 顯著高於預期，美股可能在歷史高位出現劇烈修正，特別是高估值的科技股。
