追蹤報告：更新摘要與觀點變化
- 核心觀點變化： 信心水準提升至「極高」。公司提出的「雙缺一落地」（記憶體雙缺貨、AI專案落地）論述已在 2026 年初的營收數據中得到完美印證。我們原本預期的價值重估正在加速發生，市場正被迫從「工控模組廠」的視角，轉向以「邊緣 AI 平台與記憶體超級週期雙引擎」的邏輯對宜鼎進行重新定價。
- 財務推算更新： 2026 年 1-2 月累計營收年增高達 355.51%，已超越 2025 全年營收一半。此史詩級的爆發迫使我們必須全面上修 2026 年與 2027 年的營收與 EPS 預期。DDR4/NAND 的 ASP 翻倍與出貨量激增，將使 2026 年 EPS 具備挑戰歷史新高（130元以上）的強大底氣。
- 價值分析調整： 隨著基本面的強勢躍升，長期內在價值中樞已上移至 3,210 元。以目前股價 1,280 元衡量，2026 年短期戰術公允價值（2,200 - 2,400 元）仍提供極佳的潛在上行空間。我們維持強烈看多的價值評估，安全邊際極為充足。
- 關鍵事件追蹤：
- 2026 年 1-2 月營收連續創下歷史新高（年增 307% 與 403%）。
- 邊緣 AI 產品線（安提 Blackwell MXM、AI on ARM）正式於 2026 年 Q1 進入量產階段。
- CXL AIC 記憶體擴充卡於 2026 Q1 送樣，搶佔未來邊緣伺服器商機。
