哪一項因素對股價的影響力較大？

企業在財報公布之後的股價表現，不必然是獲利成長就可以使股價上漲，也不會因為股價已經從低點反彈相當幅度，就代表企業獲利可以開始逐漸好轉，或是經濟的疑慮已經消失；有許多因素會影響股價的中短期波動，包括經濟基本面與企業獲利，但也包括非基本面因素，甚至是非理性因素，而投資人無法確定眼前的波動主要是哪一項因素所致。

可能主導反彈波動的因素與經濟基本面無關，只是因為市場恐慌情緒暫時和緩，或是籌碼與心理的轉變就足以推動股價反彈，但反彈之後市場的負面情緒會不會再次出現？如果經濟基本面沒有問題，即使市場出現負面情緒，會受到基本面榮景的激勵而減少負面情緒，相反的，若是經濟持續惡化，暫時緩和的情緒，仍有可能再陷入恐慌。

股市經過一段較明顯的反彈走勢之後，就股價的表現看似距離低點已經很遠，最壞的情況已經過去？只能說短期內的情緒狀態已經過去，未來會不會再出現類似的市場情緒則很難斷定，而經濟上的最壞情況是否已經過去？恐怕還沒有，市場情緒與經濟基本面，哪一因素對股價的影響力較大？

經濟的情勢除了景氣領先指標可以提供推斷的參考，各指標企業的前景展望也是重要的推測依據，