12分鐘帶你快速了解資產負債表｜看出企業的戰鬥力

前言

資產負債表的架構

會計恆等式為：資產=負債+股東權益。

相關資產科目與分類

保守一點，你可以一部份放到銀行定存，形成了銀行存款；你也可以成為別人的債權人或股東，形成了各種的金融資產；你也可以買賣商品，形成應收帳款與存貨；你也可以自己生產商品，所以需要不動產、廠房及設備；你也可以選擇抄近路，多付點錢買下其他公司，除了讓其他資產增加、更利於營運外，多付的錢就是你認為這間公司具有未來的潛力，也就是商譽這種無形資產。可能的資產還有很多，就不一一細述了。

你會發現這些資產科目太多了，而我們人類天性又喜歡分類，所以就依據這些資產可以變現的時間長短，進一步區分成流動資產與非流動資產。

• 通常預期在一年或一個營業週期內變現者，就歸類為流動資產；
• 若你一開始就是以交易為目的，也就是一開始就想將資產賣掉變現的，也歸類於流動資產。
• 另外預期超過一年或一個營業週期才能變現者，就歸類為非流動資產。營業週期是指公司從進貨到貨品賣出收現的期間，詳細說明可參閱這篇文章企業營業週期的內涵。

這些項目之所以可稱為資產，是因為它們具有未來經濟效益，也就是能替公司帶來現金流。從公司資產的結構，你大概可以看出公司產生現金流的方式。

• 有些公司是靠技術產生現金流；
• 有些公司是靠買賣商品產生現金流；
• 有些公司是靠製造商品產生現金流；
• 有些公司光靠出租就能產生現金流；
• 而有些公司光靠投資就能產生現金流。

這些產生現金流的方式就是公司擅長的功夫招式，每間公司都不太一樣，有些公司可能每種招式都會用上一點，沒有特別強的，但整體平均來說還不錯，均衡就是它的強項。有些公司可能只專注於某項功夫，將某項功夫練到極致，極致就是它的強項。像清末的郭雲深就是以「半步崩拳打天下」聞名武術界，所以總的來說，你可以從公司的資產結構約略看出公司擅長的功夫是甚麼。

這裡也要特別留意資產是否有高估、灌水的嫌疑，像是應收帳款能否收回?存貨是否能如數賣掉?商譽與無形資產是否金額高估?都是必須考量的。另外要能準確判斷公司的功夫好不好，還要搭配損益表跟現金流量表來看才行。當你仔細研究完這些後，才能看出公司是否有真功夫。

相關負債科目與分類

• 接著，你就要判斷公司的技巧與內力如何，技巧是指運用他人的力量來擴大自己的力量，也就是借力使力，對公司而言就是舉債的程度與使用債務資金的能力。有時，你是向他人借取金錢來使力，這就形成了長短期借款與應付公司債；
• 有時，你是向他人借取時間與勞力來使力，這就形成了應付薪資；
• 有時，你是向他人借取物品來使力，這就形成了應付帳款與應付票據；帳款與票據的差異在於票據是一種書面承諾，裡面明確記錄了付款日與付款金額，因此，更具法律上的效力。

同樣基於人類愛分類的天性，可依據這些負債需支付的時間長短進一步區分成為流動負債與非流動負債。

• 通常預期在一年或一個營業週期內支付者，就歸類為流動負債；
• 預期超過一年或一個營業週期才能支付者，就歸類為非流動負債。

當然這些資源不是別人白白送你的，未來是必須要還給對方，因此，負債具有一定的強制性，甚至要多還一點，也就是利息，所以你會因為負債而產生未來的現金流出。因此要能夠善用負債，也就是別人借給你的力量創造更多的現金流入，才能cover未來的現金流出。

上面將資產與負債區分為流動與非流動，其實也是有好處的，它可以提醒我們，短期內要償還的負債有多少，這是近期最需要在意的事情，我們要確保手上能有迅速變現的資產金額，要足以支應流動負債的金額，否則你可能會忽然一個moment就被KO了。

相關權益科目與內涵

能知道槓桿的危險，並具備善用槓桿的特質，才能在關鍵時刻發揮更大的力量，創造更多的收益。但運用槓桿並不是每次都會成功，若你偶然被打中一次，本身卻不具備足夠的內力，你就可能會吐血身亡，公司若運用槓桿卻遭逢不景氣，而自有資金、權益不夠，也就是內力不足，一樣會領便當。所以公司不能完全依賴槓桿，自身的股東權益的金額還是要夠多，這樣才能夠捱過景氣無情的重擊。

而股東權益又可以細分為股本、資本公積、保留盈餘與累計其他綜合損益。

• 股本等於面額 x 股數，目前台灣的股票面額通常是10元。你可以把股本想像成最原始的內力單位。
• 保留盈餘則是公司各年度盈餘的累積，裡面會扣除發還給股東的股利，你可以想像成靠自己修練所累積的功力。
• 累計其他綜合損益則是外在的市場環境對帳面損益造成的暫時性影響，你可以想像成在不同天候環境下你的功力發揮的程度也會不同。
• 資本公積則是其餘可能使權益增加的項目，譬如股東一開始的認購價大於面額的部分，就是資本公積-股本溢價；或是別人贈與你的部分，就是資本公積-受贈等等，這其實就是指除了你原始內力及自己修練累積的功力外，透過其他途徑獲得的功力。

資產負債表應關注的重點

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