世界銀行推出授權書範本，引領碳市場保險機制上路

前言

世界銀行多邊投資擔保機構（ Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA ）於 11 月 14 日發佈了一份授權書 (LoA) 範本，為新興碳市場提供保險服務設計。相關的新聞請參考。

過往自願性碳權市場因為市場機制迭代以及規則變動因素，導致持續處於高風險狀態。無論是碳權開發專案能否完全依照計畫產出碳權量，或者是產出之碳權品質與價格符合預期，在在都會讓投資人與買方感到擔憂。因此儘管有些新創公司嗅到了商機，但還沒辦法大規模推動碳權業務的相關保險。

但時至今日已有不同，COP29開幕率先通過承諾了巴黎協議的6.4條，以及世界銀行的行動，已經昭示了市場往穩定與可信賴方向發展。在未來的數年內，很快將會有更多相關技術與商業活動逐漸跟上碳定價市場的需求。

新聞翻譯

COP29：世界銀行推出碳市場保險機制

世界銀行多邊投資擔保機構 (MIGA) 於 11 月 14 日發佈了一份授權書 (LoA) 範本，專為參與聯合國新興碳市場的私人投資者提供保險服務設計。

MIGA 執行副總裁 Hiroshi Matano 表示：「這份授權書是減少碳權市場風險的重要突破。我們透過世界銀行集團的擔保平台來提升市場信任，並降低私人部門在發展中國家投資的風險，加速碳市場發展。」

推動該新機制的核心原因，是買家對市場風險的高度關注。在與相關利益方的討論中，MIGA 收集了市場各環節的主要顧慮，包括碳權的生成、交付和使用方式，以及其品質和實際影響。這一新機制的一項亮點是：政府承諾中將新增明確的爭端解決機制，並提供對未達成預期成果項目的補償方案。

雙重計算和政府缺乏對應調整長期以來阻礙了碳權的發展，尤其是在《巴黎協議》碳市場導致需求激增的背景下，這些問題進一步限制了高品質碳權的供應。世界銀行集團擔保計畫將透過信貸擔保、針對公共部門風險的貿易擔保以及政治風險擔保，減少投資者面臨的風險。MIGA 鼓勵開發商與投資者通過其官方平台申請相關保障，或聯繫機構了解更多風險緩解方案的細節。

私人碳市場保險機制正在成形

世界銀行的最新舉措補充了私人機構在碳市場保險領域的推進工作。上週，國際保險經紀龍頭 Marsh 與專注於碳權保險服務的 We2Sure 公司合作，推出了一項針對美國、英國和歐盟組織的保險方案，旨在協助其降低與詐欺相關的風險。

2024 年初，全球保險經紀公司 Howden 宣佈與碳金融公司 Respira International 以及專注再保險風險的投資管理公司 Nephila Capital 合作，推出一項碳權失效保險計畫，旨在增強自願碳市場的信心。同時 Kita 和 Oka 等碳市場專家也崛起，致力於為這個蓬勃發展的領域提供專屬保險服務。

隨著自願性碳市場和聯合國框架下的碳市場逐步趨於一致，碳保險可能成為保險行業中的新興成長領域。

MIGA公告原文

亞塞拜然，巴庫，2024 年 11 月 14 日

世界銀行集團擔保平台旗下的多邊投資擔保機構（MIGA）宣布推出授權書（LoA）範本，以促進擔保的發行，支持參與《巴黎協議》第 6 條碳市場的私人投資者。

碳市場具有實現三重底線的潛力——緊迫的氣候行動、強而有力的發展成果以及亟需私人資本動員。然而，這些市場目前面臨嚴重的信任赤字，阻礙了市場參與，減緩了去碳化進程，也降低了流向開發中國家碳專案的私人資金流入量。

MIGA 副總裁兼首席財務、風險、法律與永續長 Ethiopis Tafara 表示：

「儘管當前市場的規模與複雜性已與千年前截然不同，其基本要素卻始終如一：可靠的買賣雙方交易場所、公認的所有權，以及最重要的——信任，這是每個市場運行的潤滑劑。買家必須相信購買的商品能達到預期目的；賣家則必須相信市場能提供公平的補償。在過去 35 年中，MIGA 的保證一直在建立這種信任。」

作為世界銀行碳市場參與路線圖的一部分，MIGA 已與廣泛的市場參與者進行了磋商，探討保證在加強《巴黎協定》第 6 條碳市場中的作用。這些利益相關者的反饋指向影響碳權交付、使用及品質風險的關鍵問題。

政治和監管的不確定性正在影響碳權交付與使用相關的風險認知。不完善的法律框架導致了關鍵權益的法律界定模糊，包括碳權的所有權、處置權與交易權。在缺乏清晰法律定義的情況下，世界銀行集團的保證難以大規模部署，進一步限制了市場成長的潛力。

為了解決碳權市場面臨的法律與投資風險，MIGA 開發了授權書 (Letter of Authorization, LoA) 範本，明確定義碳權的法律權利，並提高投資的可保險性。這份範本透過建立可執行的地主國承諾（包括補償與爭議解決程序），解鎖世界銀行集團擔保平台的全部潛能。

MIGA 副總裁 Hiroshi Matano 表示：

「LoA 是降低碳權市場風險的重要一步。透過世界銀行集團的擔保平台，我們致力於增強市場信譽，加速發展中國家的私營部門投資，推動碳市場的成長。」

LoA 範本的一個關鍵功能是解決碳權雙重計算的風險，或政府未履行相應調整承諾的問題。作為誠實仲介者，世界銀行集團會在風險出現初期介入，協助解決潛在爭議。這在碳權供應有限的情況下尤為重要，因為對許多私人投資者而言，碳權的價值遠超過購買所支付的成本。

國際碳權交易協會 (IETA) 總裁 Dirk Forrister 表示：

「《巴黎協議》第 6 條下的市場成長需要協調與標準化，包括法律安排。MIGA 推出的 LoA 範本釋放了供應鏈中的一個瓶頸，我們很高興能參與其開發。」

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