前言
CDR.fyi 是當前碳移除市場的主要資訊整合平台，除了提供相關統計資料、發布市場調查報告之外，也會提供許多新聞及技術訊息。
2025 第一季剛過，最新的碳移除市場行情已整理完畢，張貼在他們的部落格，全文請參考。
2025 年第一季 CDR 市場快報
重點整理
- 年初交易清淡：2025 年第一季耐久型 CDR 簽約量僅 46.2 萬噸，創下自 2023 年第一季以來單季最低紀錄。
- 需求集中於少數交易：成交量中有 52% 來自前五大合約，其中一位新買家首度進榜。
- 新興供應商獲得歷來最大訂單：前五大交易中，有四筆是供應商迄今簽下規模最大的合約，各自代表不同的 CDR 技術路線。
- BiCRS（生物質碳移除與封存系統）交付成績亮眼：以生物質為基礎的方法占交付量 99%，其中生物炭依然是唯一達到商業規模交付的技術。
- 地理布局呈現雙重態勢：前十大供應商大多總部設於美國，但大部分實際交付量仍來自全球南方地區的專案。
前言
Microsoft 宣布兩筆具指標性的採購案，分別向 CO280 購買 368 萬噸，並向先前鮮為人知的 AtmosClear 購買 675 萬噸。這兩起交易均為美國本土的 BECCS 計畫，且屬於長期承購協議，交付期分別長達超過 10 年和 15 年。由於相關設施尚在籌建階段，交付預計需數年後展開，部分合約量甚至延伸至 2040 年代才能完成。這兩筆交易推升 Microsoft 在累計耐久型 CDR 簽約量中的占比至 77%，總量達到 2,400 萬噸。受此影響，BECCS 技術目前已占耐久型 CDR 合約總量的超過 75%。以現有紙漿、造紙或熱電廠加裝 CO₂ 捕集設備，是目前最便捷且相對成本效益高的碳移除途徑（僅次於生物炭與生物質儲存）。針對既有設施推行 BECCS，可視為早期大規模碳移除中的「低垂果實」，但要推進至千億噸規模，仍需依賴多元化的 CDR 技術組合。
雖然「總簽約量」容易成為媒體焦點，但評估 CDR 市場未來發展的關鍵，應是持續拓展且多元化的買方基礎，包括涵蓋更多技術方法、交付模式與地理布局的採購行為。
分析
2025 年第一季創下自 2023 年第一季以來的最低成交量紀錄。過去連續三個季度成交量都突破百萬噸，而今年一開年步調明顯放緩：1 月與 2 月的月成交量平均僅約 6 萬噸，直到 3 月才將整季推升至逾 46 萬噸。（值得注意的是，市場表面上的活躍程度有些誤導，因為有近 40 萬噸的採購案，其實是在 2024 年第四季敲定，僅於今年 1 月對外公布，因此已計入 CDR.fyi 的《2024 年回顧報告》。）
不過，本季也有亮點可循——來自不同領域的新買家開始進場，涵蓋範圍從大型機構銀行到地方性的共享單車計畫，且各自帶著明確的商業目的：
- Mitsu O.S.K Lines（MOL）將碳移除視為推動企業 2050 年淨零目標的關鍵行動，同時看準碳移除市場快速成長帶來的商業機會。
- Nordea 將碳移除納入因應營運過程中無法完全消除排放的策略之一。
- LEGO 透過參與碳移除專案，希望拓展對價值鏈之外新興技術與實踐的理解與掌握。
- Mizuho Financial Group（瑞穗金融集團）則藉由加入 NextGen CDR 採購聯盟，提早佈局碳移除領域，藉此累積經驗與專業，為未來在日本市場搶占商機做好準備。
2025 年第一季已是連續第四個季度，重複購買的企業數量多於新進買家。
由於熟悉市場的老買家傾向於擴大採購規模，這更突顯了必須積極吸引新企業進場的重要性，才能為市場長遠成長奠定基礎。隨著這些早期採購者陸續達成其淨零目標，未來市場將難以單靠他們支撐，購買量也可能逐步下滑至年度維持水準。
那要如何吸引更多新買家？根據 CDR.fyi 和 Sylvera 發布的《2025 年市場調查》，標準制定對潛在買家來說至關重要。3 月， Science Based Targets initiative（SBTi）釋出《淨零標準》更新草案，引發 CDR 業界普遍失望，因為草案僅建議企業逐步開始以 CDR 抵銷範疇一排放。即便要求企業採用耐久型 CDR 有助於提升 CDR 的正當性並吸引新買家進場，但對需求成長的推動效果有限，因為多數企業最主要的減碳壓力集中在範疇三排放。此外，草案也提出可能認可企業在價值鏈以外投資氣候行動，這雖不限於碳移除專案，但有助於帶動額外的市場需求。
美國曾在拜登政府時期領先全球，成為 CDR 領域的火車頭，不論資金或政策推進皆遙遙領先。然而，如今形勢充滿變數。有消息指出，美國兩大 DAC 中樞可能面臨經費削減，同時新一輪關稅也抬高了製造成本。不過，針對 BECCS 和 DACCS 的 CO2 儲存提供的 45Q 稅收抵免，短期內看來尚無明顯風險。面對美國的不確定性，有人認為，這正是其他地區出頭的契機。鄰國加拿大被視為最有潛力的接班者，不過其未來方向仍將取決於 4 月 28 日的聯邦大選結果。中介機構（如市場平台與經紀商）在推動企業端採用耐久型 CDR 上，扮演了不可或缺的角色。
他們不僅負責向潛在企業買家說明耐久型 CDR 在永續策略中的重要性與實際效益，也協助買家選擇最符合自身需求的方法與供應商。隨著市場日益擁擠，中介機構也持續創新以保持競爭力，推出多元服務，例如：建立更完善的風險評估與評級機制；提供經過耐久性、交付狀態、MRV 強度篩選的精選產品；同時提前鎖定供應資源，滿足客戶對即期與長期交付的不同需求。
供應端方面，從新合作案、融資進展，到試點項目啟動與規模擴張，整體開發活動持續熱絡。但若要真正支撐預期中的需求成長，僅靠目前的推進速度還不足夠。資本可及性、長期採購保障，以及政策環境的明朗化，將成為產業進一步擴大的關鍵條件。
本季的表現，就像登山隊暫時回到基地營休整，成交量稍有放緩，但市場底層動能仍然強勁。微軟在季末後幾日的破紀錄大單，重新定義了耐久型 CDR 的成長潛力。未來的攀登路線已經清楚，若要順利邁向下一階段，市場仍需擴大買家基礎、建立更清晰的標準，以及打造更堅固的交付基礎設施。
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