2024 自願性碳市場：誠信驅動的轉型與市場重塑

前言

ICVCM 與 Ecosystem Marketplace 合作推出了新的自願性碳權市場（Voluntary Carbon Market, VCM）調查報告。

報告內容有詳細地分析 2024 年整體自願性碳市場的價量表現。比較有意思的點在於，很可能主要推動者包含了 ICVCM ，因此在結果呈現上顯著地推高 ICVCM 影響力以及 CCPs 的重要性。相較於其他組織推出的調查報告，數據表現方面相當近似，只是在詮釋角度上有些差異。

2024 自願性碳市場

整體市場表現

2024 年是 VCM 交易量和市場價值連續第三年下降，總交易量下降了25%。2024年售出的碳權為 8400 萬噸二氧化碳當量（MtCO₂e），較前一年下降了25%。這是自2018年以來的最低交易量。

總市場價值下降了29%，2024 年的總市場價值為 5.35 億美元。儘管市場價值較2023年的7.545億美元有所下降，但仍是 2018 年的 1.9 倍。

平均價格下降了5.5%。2024 年的平均交易價格為 6.37 美元/tCO₂e，較 2023 年的 6.71美元/tCO₂e下降了 6 %。儘管有所下降，但這一價格仍是2020年平均價格的兩倍多。

雖然交易量（VCM流動性的代表）在2024年持續下降，但前十大標準的碳權額註銷量自2021年以來保持穩定，2024年註銷了1.82億噸碳權。這表明終端用戶的註銷需求保持一致。

市場轉型與重點

市場正在從遺留的舊方法額度中過渡，下一階段的 VCM 更加強調誠信。持續的需求和新額度供應的瓶頸正在推高現有被認為是高品質專案類型額度的價格。

VCM正在過渡期中，這需要時間並且通常會很混亂。

專案類別和類型表現

• 廢棄物處理：交易量增長超過3倍，主要是由於買家對經 ICVCM 核心碳原則（CCPs）批准的垃圾掩埋溫室氣體減量額度的需求增加。廢棄物處理類別成為2024年按交易量計的第五大類別和按價值計的第四大類別。
• 林業和土地利用：交易量基本保持穩定（下降不到1%），但平均價格下降了8%。這個類別的交易量市場份額持續增長。 REDD+ 在林業和土地利用類別中的市場份額持續下降（交易量下降52%）。 改進森林管理（IFM）交易量大幅增長（增長超過3倍）。 植樹造林-再造林-植被恢復（ARR）、農林複合和藍碳專案等產生碳移除的類型，平均價格分別增長了19%、22%和257%。
• 再生能源：交易量持續下降23%，市場份額減少。平均價格下降了31%。唯一的例外是沼氣專案，其價格上漲，這可能與垃圾填埋氣轉能源專案符合CCP批准資格有關。
• 化學過程/工業製造和家庭/社區裝置：交易量都下降了一半。家庭/社區裝置類別的註銷量在2024年增長最多，達到2750萬噸。
• 農業：是唯一一個平均價格上漲的類別（上漲18%），但交易量大幅下降87%。

買家偏好和品質指標

• 移除類碳權：買家對從大氣中移除二氧化碳的碳權表現出強烈偏好。2024年移除碳權的平均價格比減量類高出 381%，高於 2023 年的 245%。儘管市場份額緩慢增長，但移除類的交易量佔總交易量的比例仍然較小（2024年為5%）。由於目前市場上的移除碳權絕大多數來自 ARR 專案，這種需求支撐了林業和土地利用類別的價值。
• 碳權年份：買家對過去五年內生成額度的偏好達到空前水平。2024年，五年內專案的溢價高達 217%，遠高於 2023 年的 53%。買家傾向於將額度年份與抵換排放的年份保持一致，購買較新的額度也有助於避免過時的方法論。
• ICVCM核心碳原則（CCPs）： CCPs 的批准成為高品質的重要指標。儘管 2024 年只有相對較少專案類型獲得批准，但對需求產生了影響。例如，對垃圾掩埋氣體減量、逸散性排放和臭氧層消耗物質額度的需求有所增長。CCP批准後，垃圾掩埋氣體減量額度平均價格在下半年比上半年上漲了35%。CCPs被認為是VCM誠信和品質的重要框架，儘管一些市場參與者認為它們帶來了額外的複雜性。
• 獨立信用評級機構：評級機構作為幫助買家評估碳權專案品質的服務出現。然而，不同機構方法論的不一致可能會讓買家感到困惑。

監管和政策影響

市場參與者預計《巴黎協定》第6條將對VCM的需求和供應產生積極影響。然而，他們認為地方司法管轄區尚未準備好參與和實施第6條機制。CORSIA（國際航空業碳抵換和減排計畫）在 2024 年進入第一個合規階段，批准了一批新的標準和項目類型用於抵消。儘管如此，從市場參與者的角度來看， ICVCM CCPs 正成為比 CORSIA 更相關的品質指標。

同時，政府政策在2024年被視為影響VCM越來越重要的因素。

VCM未來發展

2024年對自願性碳市場來說是持續轉型的一年，市場結構正在改變，並朝著更強調誠信和品質的方向邁進。雖然市場總交易量和價值連續第三年下降，但下降的速度已經趨緩。同時，平均碳權額價格保持在相對較高的水平，是2020年平均價格的兩倍多。此外，碳權的註銷量自2021年以來保持穩定且處於較高水平，這顯示終端使用者對碳權的基本需求仍然持續存在。這些跡象表明，儘管面臨波動，但市場正在經歷結構性變化，並為未來的發展奠定基礎。

未來自願性碳市場的發展趨勢與展望主要體現在以下幾個方面：

1. 對誠信和品質的強調日益增強：
2. 1. 市場正從遺留的舊方法轉型，下一階段的VCM將更著重於誠信。市場參與者正努力透過建立「護欄」來重建信任，這導致了對高品質額度的追逐趨勢。
   2. ICVCM 核心碳原則 (CCPs) 成為高品質的重要指標。儘管2024年只有部分專案類型獲得批准，但CCP批准對需求產生了直接影響，推動了特定類型（如垃圾填埋氣體減量）的交易量和價格上漲。市場參與者普遍對 CCPs 持積極看法，認為它們將對VCM產生正面影響。未來隨著更多專案類型和方法論獲得批准，CCPs將進一步塑造市場並引導買家需求。
   3. 獨立評級機構的作用也在增長，它們幫助買家評估碳權專案品質。儘管目前存在方法論不一致的問題可能導致困惑，但其增長表明市場正在走向成熟。
   4. 買家做出購買碳權決策時有更多評估品質的選擇，例如考量CCPs認證、評級機構意見以及專案屬性。
2. 買家偏好轉向移除類碳權和較新年份額度：
3. 1. 買家對從大氣中移除二氧化碳的碳權表現出強烈偏好。移除碳權的平均價格遠高於減量類別，且溢價在2024年大幅增加。移除碳權對於實現全球淨零碳排非常重要，雖然目前移除類的市場份額較小，但這種需求支撐了（並預計將繼續支持）自然碳匯相關類別（如 ARR）的價值。
   2. 買家對較新年份（過去五年內生成）的額度偏好達到了前所未有高度。較新年份額度的價格溢價在2024年顯著提高。這反映了買家希望將碳權年份與抵換排放年份保持一致，同時也與更新、更穩健的方法論相關，尤其是在 CCPs 評估範圍擴大的背景下。
3. 不同專案類別和類型的差異化表現：
4. 1. 市場結構將繼續反映買家對高於或等於平均價格碳權的需求。林業和土地利用類別雖然總交易量持平，但其內部構成正在演變，改良森林管理 (IFM) 和產生移除碳權的專案類型（如ARR、農林複合、藍碳）交易量和價格有所增長，而傳統 REDD+ 方法的市場份額持續下降。這個類別因其潛在的共同效益（如生物多樣性、生態系統服務）以及移除碳匯的能力而備受關注。
   2. 廢棄物處理類別，特別是垃圾掩埋氣體減量，在2024年表現突出，交易量大幅增長，這直接受到CCPs 批准的推動。預計 CCPs 的影響將繼續支撐這類專案。
   3. 家用戶/社區裝置類別（如高效爐灶、淨水設備）的註銷量在 2024 年顯著增長，表明終端用戶需求穩定，並且這類專案因其對當地社區的直接社會效益而持續受到青睞。CCPs 在2025年對部分此類方法論的批准預計也將進一步影響這個類別。
   4. 再生能源等一些傳統類別的交易量持續下降，部分原因是買家對其外加性的擔憂以及市場對高品質碳權的追逐。
   5. 新興和創新專案類型，特別是工程化碳移除（如生物炭生產、直接空氣捕集DAC），儘管目前交易量很小，但價格非常高，代表了VCM未來可能發展的方向，驅動著市場的創新。
4. 政策和監管影響力的增加：
5. 1. 政府政策在2024年被視為影響 VCM 日益重要的因素。
   2. 市場參與者普遍對《巴黎協定》第六條對 VCM 的需求和供應可能產生的積極影響抱有很高的期待。儘管實施的進度存在不確定性，且許多司法管轄區尚未準備好充分參與，但第六條機制的進展（如6.2條雙邊合作和6.4條中央機制PACM的啟動）預計將對VCM產生長期影響。
   3. 雖然CORSIA已進入合規階段並批准了新的標準和專案類型，但從市場參與者的角度來看，ICVCM CCPs正成為比 CORSIA 更重要的品質指標。

相關文章

歡迎留言分享，也期待你追蹤並加入沙龍，一起關心氣候變遷與碳移除。

與這個主題相關的文章連結整理如下：

西非首個 ICVCM 認證碳權專案
ICVCM 批准三項潔淨炊具碳權方法學
全球碳委員會（GCC）通過 ICVCM 認可
ICVCM核可三項REDD+方法學，更公正可信的森林保育碳權來了
日本碳權市場調查：J-credit當道，國際趨勢崛起
Verra與Hedera攜手：區塊鏈技術加速碳市場數位轉型
全球森林碳市場：現況、挑戰與改善建議
自願碳市場的關鍵洞察：企業參與度、品質需求與供應緊縮
碳市場監管與碳權註冊登記系統
巴黎協定第六條與國際碳市場
2025年第一季碳移除市場快報：低迷交易量背後的強勁動能

Mahdi Bafande on Unsplash