摘要
Credo在FY4Q25的業績超出預期，營收達1.7億美元（季增26%/年增180%），非GAAP毛利率為67.4%，並對FY1Q26及FY2026給出樂觀指引，預計營收將持續強勁增長。Credo的管理層提到，AEC（主動電纜）收入創新高，且對ASIC和GPU伺服器的市場潛力持正面看法。這對其供應鏈夥伴Bizlink（3665.TW）具有積極影響，摩根士丹利維持對Bizlink的「增持」評級，目標價為新台幣900元，認為其將受益於數據和電源互連需求的增長。
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外資大摩MS看3665貿聯，從Credo的FY4Q25財報解讀
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2025/06/05
本日外電整理
投資金句名言：
「市場總是對的，但並不總是合理的。」——傑西·利弗莫爾
外電重點整理
緯創 (3231)
5月營收突破2000億，QTD達成美系券商預估的85%，表現優於預期。
美系券商預估5-6月將出貨500-1000組GB200，出貨節奏符合預期。
未來將推
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2025/06/04
摘要
摩根士丹利最新半導體行業報告指出，NVIDIA（NVDA）因市場需求強勁且供應鏈問題逐步緩解，仍是首選推薦；Marvell（MRVL）雖面臨短期挑戰，但市場情緒可能已接近底部；Ambarella（AMBA）轉向邊緣AI的策略正確，但短期前景不明朗。報告同時預覽了即將公佈的Broadcom（A
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2025/06/04
半導體：因AI與WMCM需求上修CoWoS產能 最新動態
我們認為台積電近期已將CoWoS產能上修至每月11萬片，高於原先的9.5-10萬片，並計劃在2026年第四季將WMCM產能提升至每月5萬片。以下為我們的觀點。
評論
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半導體設備供應商艾司摩爾（ASML）2024 年第二季財報優於預期，惟因第三季展望不如預期，加上傳出美方有可能施壓將出口禁令升級，引發 18 日清晨收盤大跌 12.74%。供應鏈消息指出，由於 3 奈米、2 奈米需求暢旺，ASML EUV（極紫外光）曝光機今明兩年初估超過 70 台交給台積電
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本專欄將提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、精選公司介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂！
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MRVL FY1Q25 營收報 11.61 億美元，略低於 Sell Side 預期的 11.62 億美元 ，但略高於我 model 預期的 11.5 億美元，主要是受惠於資料中心營收維持強勁的雙位數 QoQ 成長。
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經過2023年的多頭重啟
時序即將進入2024年初
過去一年搭上AI浪潮的相關供應鏈都已達到1-5倍的漲幅
舉凡伺服器組裝、散熱、PCB、ASIC、COWOS，無一不受到市場資金的追捧
估值都已推升到偏高的位階
在這個時間點，市場上若無新的故事，資金是否有意願再大幅推升這些公司的股價?
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1. 為什麼你需要認識Credo Technology
Credo Technology(美股代號CRDO) 成立於2008年，為全球高速SerDes技術領導廠商，主要提供光纖和乙太網路應用的各種連接解決方案，包括主動電纜、有源電纜(AEC)、光學DSP、線路卡PHY、SerDes技術等。
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