工業富聯獲利看俏 鴻海財報亮眼可期

隨著第二季財報即將揭曉，市場對於鴻海集團與旗下工業富聯（FII）的表現期待值正節節攀升。工業富聯憑藉AI伺服器與車用電子訂單的持續放量，獲利能力俏紅；同時，鴻海母公司穩健的蘋果代工、電動車與AI布局，讓整體財報亮點可期。今天就跟大家聊聊，為何投資人對下半年充滿信心～ --- AI伺服器與車電模組 雙引擎驅動工業富聯獲利 近年來，工業富聯積極轉型為工業物聯網與智慧製造服務提供商，特別是在 AI 伺服器板卡與車用電子領域的深耕，已成為獲利成長的兩大核心。第一，與 NVIDIA 合作的高階伺服器機櫃訂單，因為全球資料中心加速建設，對 GB200、H200 等產品的需求大增。工業富聯憑藉成熟自動化生產線，成功搶下不少增量訂單，毛利率也得以維持在相對高檔。第二，電動車電子模組與底盤架構持續放量，Model B、Model C 及商用車Model T/U的零件訂單，為工業富聯帶來穩定的規模效應。這種「量產＋高價值元件」的組合，正逐步反映在其營運利潤上。 --- 鴻海母公司：財報拐點將至 站在母公司鴻海的角度，2025 年以來的財報節奏飽含轉型韌性。傳統的蘋果代工訂單因 iPhone 與 iPad 新品換機潮回溫，貢獻基礎營收穩定；AI伺服器代工走量，成長動能強勁；電動車平台試產交車則為未來增長埋下伏筆。法人預期，隨著工業富聯獲利持續改善，將為鴻海整體營業利潤帶來更大提振，第二季合併營收與毛利率有望雙雙超越市場預估。 除了業務本身，高雄與休士頓雙產線同步開出，也讓集團的全球化布局更為完整。高雄智慧電動車中心將支援 Model B／n⁵ 等國產車型量產，休士頓廠將在 Q4 前試產 Model C 美規版，掛牌美國銷售。這種「在地生產、靠近市場」的策略，將為第三季及明年營收與EPS帶來持續動能。 --- 下半年投資人該關注 對於關注鴻海與工業富聯的投資人，建議重點鎖定：（1）工業富聯第二季營收與毛利走勢；（2）鴻海第二季AI伺服器出貨量；（3）高雄廠與休士頓廠的量產進度。若三大項指標皆能優於預期，那麼鴻海集團的估值重估與股價表現，將蓄勢待發。 --- 粉色小結 工業富聯：AI伺服器＋車電模組雙主軸助攻，獲利前景俏。 鴻海母公司：蘋果代工回溫、AI、EV 三大引擎並進，財報可期。 投資重點：第二季業績數字與產線進度，決定下半年走勢。