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「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」——華倫・巴菲特 (Warren Buffett)
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2025.11.19台股盤前及外電整理
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2025/11/18
無法倖免於記憶體成本上漲；評級下調至「減持」
儘管管理層致力於將業務多元化至醫療科技和航太領域的努力應會開始顯現成果，預計在2026年貢獻超過20%的營收，但其傳統的個人電腦／筆記型電腦（PC/NB）機殼業務面臨潛在的記憶體成本上漲，這將無可避免地對其定價和利潤率造成壓力。因此，我們將評級下調至「
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2025/11/18
記憶體成本侵蝕硬體利潤
在硬體需求背景疲軟之際，記憶體超級週期的加劇，使得硬體OEM/ODM廠商面臨越來越大的利潤壓力風險。生成式AI和數據擴散帶來的長期機會依然存在，但週期性逆風正在增強。因此，我們對多家OEM廠商的看法轉趨保守。
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核心摘要
我們正處於一個前所未有的
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高階材料營收佔比持續提升
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