[時事觀察] 金管會媽媽一直管金融股發零用錢幹嘛?
閱讀時間約 4 分鐘
大綱
1.為什麼有人說漲到金融股就是末升段？
2.金管會怕怕
3.金管會緊盯金融股息的原因
此篇2021/06/08於Awesome Money 有分享過https://sndn.link/willyfc5566/V7qEHV
2021/07/03整理文稿，重新編輯。
為什麼有人說漲到金融股就是末升段？
2020/8/5 引用次自葉芷娟主播的說明，個人理解作詮釋。
文中的大意大致上是說，如果觀察台股這十年的幾次大跌狀況，很常會發現電子跟金融指數有一些奇妙的關係在。通常會看到當電子指數從高點開始修正拉回，但是金融指數一直到接近股災前都還在高檔位置，有點像是市場多頭最後一波的概念。
這個原因大致上是因為當市場很熱的時候，金融類股因為會有升息的題材或是市場證券交易熱絡，對於金融類股來說相對市況較好。
所以當一些大戶因為從電子類股賣掉後，錢總要有去化的出口，這時候金融股就變成一個很好的選擇。
金融股又占台股市值比重不小，也有支撐大盤指數的作用，因此造就了最後一波漲金融的現象。
2.金管會怕怕
參考2021/05/09，新聞作整理，銀行獲利衰退金控狂發逾1800億配息，金管會關切。
15家金控今年配發去（2020）年現金股息總額達1848億元的歷史高點，金控豐厚股息的來源，卻不是來自旗下的金的壽險公司而是銀行。
壽險業要因應會計法規要求，有賺錢要保留起來，但金控為了維持股息配發率，撐住股價，只好叫銀行子公司上繳營收當股利。
子銀行獲利須保留3成法定盈餘公積，剩餘7成才可以上繳母金控做股息分配，過去各銀行上繳率都約在5成左右。子銀行平均上繳率達6成，甚至有2家銀行上繳率達7成，「等於盈餘全部上繳光了」，也引發金管會致電關切。
心得:所以當我們看到金控股壽險大賺的時候，不要以為股息都是從些人壽的營收進帳，因為會計準則的問題，反而是旗下賺錢的銀行才是股息的主力來源。
不過我的疑問是既然規定銀行7成盈餘可以上繳母金控，那今年平均上繳6成有什麼問題嗎?依法辦理謝謝指教的概念。
參考2021/04/07，新聞所描述，半數金控現金殖利率逾4% 存股族成大贏家。
心得:今年金融股的殖利率也都還不錯，沒有因為去年疫情的關係衰退太多，當然有幾家出了包，有雷導致殖利率衰退，當然市場在股價上也給了教訓。
3.金管會緊盯金融股息原因
參考2021/04/07，這篇新聞我覺得寫得很好，參考內文作個人詮釋。
一般來說台灣的這些金融銀行業者，如果要發放股息都要向主管機關金管會申請核准。所以當去年疫情的年度，銀行業普遍衰退9%，今年卻還要發放比去年高的現金股息，金管會就會怕銀行沒有保留足夠的現金在銀行中，可能導致風險產生。
金管會不會禁止金控跟銀行發放現金股息，但是有些公司發完後還要增資就要注意。
文中裡面提到銀行因為手上的現金由九成是來自於債權人，債權人就是我們這些存戶，所以要針對銀行業獲利先保留30%在公司中後，才能發給股東，這樣才能保護這些存股。
金管會還會針對銀行作壓力測試，例如低利差的情況或是疫情環境下的條件，來看看是否發放股息會不會對銀行產生問題。
銀行業在發放股息錢需要作壓力測試，另外含有人壽的金控公司，因為會計制度的問題，本期淨利並非完全反映真正的獲利能力。
有些金控財報表現不錯，但還要籌資才能發現金股利的原因是因為這些金控旗下大都有大型壽險公司，因為無法將現金股利上繳給金控，而使金控要發放現金股利，通常要發行特別股增資。
但是因為發行特別股就有特別股息的壓力，這並非財務穩健的作法。
證券業就不用有保留一定獲利比例在公司中是因為他們這些公司不是向銀行或保險業，現今來自於大眾，所以就是一般公司。
金管會有這些保護措施，所以股市投資人在把金融股當成存股對象時，可以了解政府有作那些保障的方式。
心得:我個人心得覺得其實有金管會監控真好，至少不用太擔心銀行或金控倒閉的問題，因為政府會監督他們的股息發放狀況，還會有作壓力測試。
Awesome Money Podcast: 上班族的投資理財生活，沒有太複雜的語言，以一般人的角度做觀察。 以價值投資與指數投資為主，節目內容有投資新手村、讀書心得等， 投資人物觀察，藉由每集的分享一起提升FQ。
為什麼會看到廣告
17.5K會員
716內容數
投資小白貓之旅，期望用投資新手的觀點看待投資。就像貓咪吃飽睡得很安穩?睏霸吃罐罐，買股的你就該這樣。平時會看投資理財的金融書籍等，也希望與大家分享，這邊主要收錄我的價值投資研究、節目文稿、EXCEL投資工具等、新手投資觀念、讀書心得等。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
方格子不是希望我們在這方面能更自立自強些嗎！？我們一起來想想這個"共創沙龍"能怎麼搞吧！！！
"從方格子認識世界"の共創沙龍的"主要的出發點"、"蒐錄範圍"、"收費方式(或是否收費)"、"與自身沙龍、專題的收費方案是否衝突"的解決方案；房間架構與收錄專題；及現實面的具體架構與經營。
最近聽到朋友提到他兒子很著迷於動漫以及遊戲當中的異想世界，他個人也覺得看到那個畫面，確實想像力十足，所以覺得小孩接觸這些或許也對啟發想像力有幫助。
這點讓我想到之前閱讀《Montessori–the science behind the genius》這本書時當中提到相關的事情，之前有分享過(詳細
很多版友不熟悉演唱會市場，將分析層次集中在場次及會場容量，其實與事實會相距甚遠。演唱會集中在下半年，所以華研／必應股價若還有第二春，目前應是買點。
昔日戰將如雲的華研，能擔綱巡迴演出的只剩動力火車及林宥嘉，但能創造驚奇的只有「鬼牌」郁可唯，去年她演唱會還在280RMB，而今年定價已經高達380。
到了明年初，有非常高的機率利率已經在4%之上。當利率升高到4.5%的水平，從過往的數據來看，資產價格會有20%的下跌....
雖然台股、美股7月迎來一波反彈，但我們認為客觀因素讓這波反彈難以持續，投資人要做好準備，並注意可能到來的利空情境，包括通膨可能無法趨緩，以及庫存修正情形越來越嚴重。
自己的股價自己救！
台積電（股票代碼：2330）董事長劉德音投書美國商業雜誌「財星」Fortune，強調半導體需求爆炸性增長，未來數十年將是半導體的黃金時代，我們來看看他說了些什麼？
半導體產業跟技術進入拐點
HPC高速增長帶動成為半導體產業領頭羊
多項新應用提升半導體產業含金量
(引文開始)方格子,小妤:蔡英文「論文門」事件看「捍衛個人名譽」與「政治迫害滅聲」的差異
(上略)但事實是，蔡英文的博士論文及學位，是經過其母校三番四次出面證實、經過多年多個機關核實，而且總統府亦一直以物證回應指控，但仍無法釋除疑慮時，訴諸司法以證清白，似乎就是最後的手段了。（引文結束)
從倫敦政經
了解過新創吸引人的福利與優點、以及自我檢視是否符合新創之後，各位開始搜尋新創公司、準備面試時，以個人經驗提出三條主要線索作為判斷依據。一個蘿蔔一個坑，公司企業改朝換代或每逢年後總有位子空出來，上一個走了不代表這個坑不適合你，但在新創你通常是第一個要帶鋤頭去鑿坑的人，那就看土質了你說是嗎？
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
方格子不是希望我們在這方面能更自立自強些嗎！？我們一起來想想這個"共創沙龍"能怎麼搞吧！！！
"從方格子認識世界"の共創沙龍的"主要的出發點"、"蒐錄範圍"、"收費方式(或是否收費)"、"與自身沙龍、專題的收費方案是否衝突"的解決方案；房間架構與收錄專題；及現實面的具體架構與經營。
最近聽到朋友提到他兒子很著迷於動漫以及遊戲當中的異想世界，他個人也覺得看到那個畫面，確實想像力十足，所以覺得小孩接觸這些或許也對啟發想像力有幫助。
這點讓我想到之前閱讀《Montessori–the science behind the genius》這本書時當中提到相關的事情，之前有分享過(詳細
很多版友不熟悉演唱會市場，將分析層次集中在場次及會場容量，其實與事實會相距甚遠。演唱會集中在下半年，所以華研／必應股價若還有第二春，目前應是買點。
昔日戰將如雲的華研，能擔綱巡迴演出的只剩動力火車及林宥嘉，但能創造驚奇的只有「鬼牌」郁可唯，去年她演唱會還在280RMB，而今年定價已經高達380。
到了明年初，有非常高的機率利率已經在4%之上。當利率升高到4.5%的水平，從過往的數據來看，資產價格會有20%的下跌....
雖然台股、美股7月迎來一波反彈，但我們認為客觀因素讓這波反彈難以持續，投資人要做好準備，並注意可能到來的利空情境，包括通膨可能無法趨緩，以及庫存修正情形越來越嚴重。
自己的股價自己救！
台積電（股票代碼：2330）董事長劉德音投書美國商業雜誌「財星」Fortune，強調半導體需求爆炸性增長，未來數十年將是半導體的黃金時代，我們來看看他說了些什麼？
半導體產業跟技術進入拐點
HPC高速增長帶動成為半導體產業領頭羊
多項新應用提升半導體產業含金量
(引文開始)方格子,小妤:蔡英文「論文門」事件看「捍衛個人名譽」與「政治迫害滅聲」的差異
(上略)但事實是，蔡英文的博士論文及學位，是經過其母校三番四次出面證實、經過多年多個機關核實，而且總統府亦一直以物證回應指控，但仍無法釋除疑慮時，訴諸司法以證清白，似乎就是最後的手段了。（引文結束)
從倫敦政經
了解過新創吸引人的福利與優點、以及自我檢視是否符合新創之後，各位開始搜尋新創公司、準備面試時，以個人經驗提出三條主要線索作為判斷依據。一個蘿蔔一個坑，公司企業改朝換代或每逢年後總有位子空出來，上一個走了不代表這個坑不適合你，但在新創你通常是第一個要帶鋤頭去鑿坑的人，那就看土質了你說是嗎？