無痛致富

這本書是由方言文化出版，我也有掛名推薦的財經書，書裡雖然主要在介紹個股分析投資方式，與我主要投資ETF並無關聯，但除此之外的所有章節，我認為都對投資人很有幫助，基本上是金句連連，廢話不多，幾乎每頁都有重點。

這本書在講如何在股票市場獲利，關鍵是要先定義你的投資目標，然後正確的方式與心態長期投資。以下我會節錄幾段重要金句分享，有興趣的人可以自行買來看。

股市就是沒有人能預期短期股價波動，這是因為短期價格多受情緒的影響，而這些情緒來自人類的各種心裡偏見，長期來說，價格是受到數學影響。想要試著解讀市場情緒，就像你走到一個陌生人旁邊，試著想像對方對某件事情的感覺，然後在猜下一個人，你認為你能連續猜中幾次？

雖然你無法預測人類的情緒，卻能針對公司的好壞做出明智的決定，三天兩頭調整投資組合和質疑自己的決策，只會導致你在市場下跌時虧損更多。

投資成功的因素，有一半是取決於資金的來源。由於我們採取的是長期投資，所以最大的原則是，所有用來投資在股市的錢，都是你至少十年內不需要動用的錢。所以，應急基金、學費與頭期款等，都絕對不能用來投資股市。

許多短期投資人與投機者就是因為「必須」賺錢的情緒，才會犯下致命錯誤而虧損，不要只有靠股票賺錢，才能消除「必須」要賺錢的壓力。

書中有一點跟我的想法一樣，它提到，一個人應該用投資來賺取收入還是賺取資本利得，真正的決定因素應該是他的財務狀況而非年紀。60歲的人如果還有穩定的收入來源，為什麼硬要投資債券或固定收益呢？

最常見的評估風險原則，就是用100減掉年紀後，用這個數字當作你該投資在股票的比例。例如你是40歲，他們會告訴你把60%的錢拿來投資股票，40%投資債券，這個比例說好聽點是過於簡單，說難聽點根本就是錯的。

作者指出長期投資有七大優勢，一來可以有效節稅推高獲利（適用美國稅法），二來不必承受賣出時機的壓力，還有穩定的被動收入，也不用計較進場價格，長期投資的壓力比較小，也不需要特別追逐獨角獸，還可以適當的多元配置。

提到多元配置，這裡有兩個陷阱，新手投資人常常過度曝險在單一產業，聽到最近半導體好就狂買半導體公司，以為分開買很多公司就是多元配置，其實都集中在單一產業，反而是提高風險，卻不會使獲利提升。

另一個陷阱是執著於持有股票，看到甚麼股票都買，誤以為這樣就是在分散投資，你必須要清楚，你新買的每一檔個股所給你的多元化程度並不一樣，持有一千檔個股時，你的風險只不過比持有20檔股票再減少0.8%而已。

書的後段提到最有效率的選股策略，但我認為應該是投資策略，第一個是單筆投資會比定期定額要好，因為你做的是十年以上的長期投資，越晚投入股市就越晚開始複利投資效果，很可能會錯失漲勢。

而且這個理論已經為投資預設了兩個立場，第一，這筆單筆投資的人永遠不會再把錢投入到市場中，第二，假設市場短期內會下跌，而投資人可以精確的預測會跌多久，所以能決定將資金分成一年、兩年、或十年投入。

另一個有效率的方式是股利再投資計畫，我們該知道投資最強大的威力是複利而非報酬率，隨著本金增加，能領到的股利也會等比例增加，將股利再投入買股，增加手中持股數量，才有實質的複利效果，而這才是長期投資人所該追求的。

最後作者強調，長期投資成功的關鍵是，即使當市場下跌時，你仍能持有投資標的，這可以說是最重要的成功投資原則。除非你賣出，否則獲利與虧損都不是真的。

這本書有許多篇幅是在解釋如何挑選適合長期投資的股票，還有選股時不該太重視的事，提供了20檔美國公司的介紹與值得投資的分析，有興趣了解的投資人，也可以了解一下挑選個股與評估公司的方法。

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