⭐️焦點:
- 3月美國就業市場依然穩健,失業率與勞動參與率持穩變化不大,產業方面零售行業開始為負值,科技行業幾乎不變,並未擴大裁員,週五美股休市下殖利率小幅走揚,仍須留意在新增就業人數持續下降,若新訂單未見回升仍然保守,短期失業人力是否逐步延長失業期間,並且聯準會至少可看到4.4%失業率,因此在政策上限到達之前,仍給予軟著陸以及維持利率的時間,市場仍將關注需求訂單、金融穩定權衡,並關注4/14(五)起財報季。
- 上週4/7(五)美股休市。4/12(三)美國3月消費者物價(CPI),4/13(四)美國3月生產者物價(PPI),4/14(五)起財報季。5/3美國聯準會利率決議。
⭐️技術面概況(截至4/6):
- 美股整體技術面72.7%不變,約14.5%技術面上升,位階維持中性偏弱,市場分數上升至8(0~11,5為中性),市場震盪測試支撐,產業與位階差異並有輪動現象。
- 產業方面,技術面多數淨上升,僅能源主要下降使市場有撐,個股強於市場產業多數上升,多數同於市場表現。個股強於標普500指數比重板塊前五名:金融、科技、必須消費、消費、原物料。
- 市值方面,巨大型股票維持相對強勢領先市場,其餘市值反彈震盪調節,中小型股反彈,仍呈現位階差異。
- 題材方面,ETF以做空1倍那斯達克(PSQ)反彈、生技醫療(IBB)低檔有撐、半導體(SOXX)多頭整理、軟體(IGV)多頭整理、人工智慧(IRBO)多頭整理、賣權現金流(QYLD)多頭留意壓力、黃金(IAU)多頭留意壓力、長債(TLT)強勢多頭。
- 近三日風險殖利率:15.163%,前日15.118%,15.008%,短線震盪仍須留意風險資金壓力變化。
⭐️概況筆記:
- 風險方面包括4月將公布第一季財報,料金融股財測前景下調、若科技與消費公司前景轉趨保守仍有高檔調節壓力,3月失業率略降至3.5%,其中短期失業人數月增17.6%,須留意在人力汰換後這些失業的人數是否能被消化,包括商業活動訂單是否回升,失業率預期將會逐步提高,以及OPEC+預期5月減產、3~6月通膨高基期後聯準會利率政策變化。
- 機會方面包括美國 2 月新屋開工月增 9.8%,由負轉正,未完工新屋動工、整體需求仍支撐服務行業訂單與去化積壓訂單,市場尚不擔心基本面衰退走向蕭條,以及4月美國報繳稅結束,資金是否逢低回流推動,預期維持以區間整理靜待商業週期以及流動性壓力緩解,市場仍關注經濟軟著陸的中長線布局機會。積極投資者追逐風險機會但不放大資金部位的動態區間操作,適時獲利調節減碼,穩健投資以續抱、區間操作,或以大型獲利成長股、或公債、黃金配置。
- 截至4/7,美債2年期殖利率3.99%、10年期殖利率3.41%,3個月期殖利率4.92%,美元指數101.7、黃金2023,波動率(VIX)20.1。
- 美國聯準會3月升息1碼(0.25%)使基準利率上升至4.75%~5% 區間,利率點陣圖多數委員預期利率終點5%~5.25%,目前預期至少再升息1碼。
- 美國3月ISM製造業指數46.3,低於前月的47.7,新訂單下滑尚未恢復,其中續以石油與煤炭訂單增加,可能在為夏季用電需求準備,價格壓力大幅下滑,人力需求下降、生產上升續消化積壓訂單,可能生產製造與需求趨於平衡,目前人力需求續降、尚未見全面新訂單回升,市場靜待並仍押注去化庫存後的訂單回升,中長期市場押注半導體、電子元件供不應求,市場預期維持整理關注週期變化伺機佈局。
- 美國 3月 ISM 服務業指數51.2,低於前月的55.1,連續第三個月小幅放緩但仍維持擴張,訂單排除在金融服務外普遍增加,支撐整體服務行業,物價飯還多數仍有僵固性,需求仍支撐價格水準,尚無停滯性通膨或衰退疑慮,仍有望支撐整體商業活動包含製造行業去庫存後訂單回升期待,仍有望實現軟著陸與利率正常化,市場預期伺機佈局。
⭐️價量表現個股:TECK、GOOGL、MSFT、MRNA、PYPL、DUK等。
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.04.06)
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.04.06)
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.04.06)
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.04.06)
珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.04.06)
3月美國就業市場依然穩健,失業率與勞動參與率持穩變化不大,產業方面零售行業開始為負值,科技行業幾乎不變,並未擴大裁員,週五美股休市下殖利率小幅走揚,仍須留意在新增就業人數持續下降,若新訂單未見回升仍然保守,短期失業人力是否逐步延長失業期間,並且聯準會至少可看到4.4%失業率,因此在政策上限到達之前,仍給予軟著陸以及維持利率的時間,市場仍將關注需求訂單、金融穩定權衡,並關注4/14(五)起財報季。
美國公布3月失業率3.5%,低於前月的3.6%,意外優於預期,並仍在2022年3.5%~3.7%區間,3月非農新增就業人數23.6萬人,低於修正後前值的32.6萬,人力需求繼續放緩,但就業仍然強勁,顯示現有人力的產能足以消化積壓訂單,並靜待新訂單回升,符合3月製造業與服務業數據,週五美股休市下殖利率小幅走揚,5月仍可能升息1碼,同月包括OPEC+減產計劃實施。
失業期間來看,短期(1個月內)失業人數月減0.07%,長期失業(約半年)月增4.45%,顯示結構性差異仍然存在,新招娉下滑後長期失業人力可能不易找到職缺,短期失業人力能有部分人力消化,尚未呈現上升趨勢,續支撐勞動參與率自前月的62.5%略為上升至62.6%。
行業來看,零售單月就業人數為負值,娛樂、政府、商業服務、醫療增加人力,其餘在採礦、油汽、建築、製造、大宗貿易、資訊、醫療幾乎不變,其中資訊科技人力在2月減少下3月並未持續下滑,勞動市場人然穩健,仍須留意在新增就業人數持續下降,若新訂單未見回升仍然保守,短期失業人力是否逐步延長失業期間。
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