指數化投資碎碎念
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分享大叔對於指數化投資與資產配置相關的個人心得。
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比較的資料來源是"國富統計報告"，財富數字是多數人很反感的算術平均值。因為很多人都覺得這數值被高估了，所以這個地方我特別用"平均值"來美化這個財富成長率。平均的年化成長率大約是3.83%，比100%持有債券還差...
你當然可以說自己是因為低薪的關係，所以財富成長比平均值低，但是你不是會主動投資或
關於"退休提領分析"我是建議找個回測網站跑跑啦，只用一種條件來判斷結果沒多少意義，下圖是跑一萬種不同股市變化的資產提領結果。以下圖為例，有31.35%的機率會在預期時間內資產歸零，反過來說就是你退休計畫有69%的成功率。
如果覺得成功率很低，就要思考是否透過延後退休時間、增加本金、降低提領率或是改
為什麽有“平庸指數仔”會偏離指數化投資的中位數？
因為在不同的資產配置、股債比、再平衡的條件下，年化報酬率還是會有差異的，不然怎麽會有人想搞因子、小型股、價值股、愛台灣...等指數型ETF來提高報酬率，還有時代紅利也會有很大的落差，壞年份開始投資，好年份剛好退休，年化報酬率自然會高很多。
但是無
台股應該沒有類似的資料，不過我們能利用存活下來的股市(美股)資料，來探討一下某投資網紅將0050與0056比較時出現的投資偏誤。
此圖中美股的長期報酬來源的比重是Earnings Growth 5% + Dividends 4.5% + P/E Chnage 0.1%= 9.6%。你可以從19
經常看到有投資網紅會拿"只"回測一個區間的績效(例如過去10年)來作為將來的報酬率，或是用過去一年的績效，推算未來10年的報酬率表現，這樣其實是很奇怪的，因為結論就只有贏或不贏，但是現實發展不是二分法的，應該是是一種機率的分布。
例如：當有人跟你說，有某種策略可以比買進並持有市值型ETF賺更多時，
自組ETF是個笑話你知道嗎？因為多數人根本沒辦法完整執行！
要決定一種策略指數至少有兩個要素，一個選股條件，二是成份股比重，每個網紅都只會喊“選股”那部份，請問你成份股“比重”呢？
你打算採用市值加權還是平均加權？
前者依市值決定，後者最簡單到方式就是1/N，意思是指如果你打算持有30檔股票作為你的
本圖出自於：哈佛耶魯教你一輩子的理財規劃
絕版中，不知道有沒有改書名再版了。
The Ivy Portfolio: How to Invest Like the Top Endowments and Avoid Bear Markets，原文作者： Mebane T. Faber、Eric W. R
因為有夢最美，希望相隨~
前天大叔才在《這篇文章》隨便推算了主動投資人的財富範圍，大叔是這樣描述的：
(主動投資)長期間的績效QC直通率有多差呢？以專業共同基金為例，在25年統計期間內能勝出指數型基金的只有小於10%的主動型基金。
經過越多次績效QC失敗的投資人年化報酬率越差，在經過複利效果的作用下，25年後你的總資產價值
（5）至少每月儲蓄30%的收入，並且開始指數化投資，把節省下來時間用於設法增加自己的主動收入，約五年後可考慮生小孩，因為兩位至少共同生活一段時間了，似乎是可以真的能在一起且長長久久。
最後，大叔跟兩位說：學會放下，會活得比較自在。
資產配置是一種由上而下的策略，從股債比開始到各區塊ETF的標的選擇，最終形成一個投資組合與計畫。
個股投資是一種由下而上的策略，從財報分析或技術線形的一種選股技巧，最終形成一個投資組合與計畫。
由上而下與由下而上的投資策略兩者最大的差別在於：
