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由新到舊
一下AWS年增17%沒有加速被說AI要輸掉了，財報後股價跳水，一下要進軍生鮮當日送搶佔新市場，股價又回來了，AMZN到底要看AWS還是看零售？
AMZN現在最要看的就是他整體的利潤率有沒有一直在擴張，因為22年之後正式脫胎換骨的AMZN才正要走EPS逐年提升的故事，以前的AMZN根本沒在鳥投資人，
MRVL會是下一個AMD嗎？是否因為市場過度聚焦在沒有T3跟微軟延後，低估了MRVL在光學/網通的成長?
23倍的MRVL對我來說就是光腳了，預期壓得夠低了，我會期待接下來的估值修復
他長期趨勢很對，公司一直以來的併購跟聚焦資料中心的策略也很對，只是必須先走一段跟AMD一樣的天堂路
AMD Developer Cloud 開始開放免費版給開發者使用ROCm 與MI300系列算力資源，讓我想起 2008 年谷歌開源 Android 用免費策略衝破 iOS 壟斷的經典故事。
比起一直喊卻不漲的股票，估值貴到爆的股票一直漲，才是我們最頭痛的事情，因為股價在漲的時候，什麼護城河、什麼評價、什麼資債比、什麼現金流，都不重要了，市場的心態都是：等算力退潮他債務就會爆掉？沒差啊！我就賺兩天就走，我玩短線
法說會有一半時間都在講失去中國的遺憾，那股價在漲什麼？
1.H20原本要提列55億，但因為有一些材料跟零件還可以用，湊一湊只需要提列46億，突然省9億。
2.扣除H20之後財報仍優於預期，不論是營收還是利潤都亮眼
3.給出全年毛利率仍有機會維持在75%，等於毛利率觸底了，接下來兩季要拉上去了
本文分析微軟(MSFT)的商業模式，從三個階段逐步提升獲利能力，並預估其未來的投資報酬率(ROIC)將持續提高，提升公司評價。文章詳細解釋ROIC計算方式，並說明微軟如何藉由調整投資策略，將資金從自建資料中心轉向GPU，降低投資成本，增加營收，進而提升ROIC。
TSLA價格卷不過中國的，而FSD並不完全像iPhone的IOS一樣容易能夠建立生態系之後再回來刺激硬體銷量(細節寫在文章裡)，但我也不認為TSLA會完全失去中國，如果中國這塊餅停滯不前，反而公司可能會從其他在監管較低還有跟美國比較友好方面的國家先下手去用FSD生態佈局市佔率，打開更多空間
昨天被降評原因依然是AMD無法沾上NVDA的邊，實在太老梗了
先前寫了太多篇AMD重申他在這個階段的賣點並非跟NV比，而是在於他自己的營收比重變化跟獲利能力的提升
端點業務是否有遇到飽和的天花板情況？
未來該如何從最大競爭對手MSFT或S搶市佔？
這幾年公司是刻意著重在upsell現有客戶先穩好模組化的策略，還是單純在新客戶的拓展上遇到貧頸？
未來的Robotaxi跟機器人在根本上跟現在汽車有非常大的不同，人性本貪是永恆不變的，管他品牌分數，管他什麼貓，能賺錢的/能省錢的就是好貓。因此我個人對於Robotaxi跟機器人還是正向看待的。
