以史為鏡

各位有沒有想過，我們讀歷史是為了什麼?
我想過。

我高中非常討厭歷史課，也沒什麼在讀，所以成績大概就是全班後十名那種。
我更討厭的是考試，尤其是年代、條文、人名的題目，我覺得這根本是在污辱現代人的智商。
為什麼要考我1356年發生什麼事?
我為什麼要背某個死人簽的條約?
這些瑣碎的歷史在網路上都找得到，考這種題目意義何在?

歷史不會簡單重複，可是它提供我們對未來預測的參考依據。

我覺得金融領域的歷史，可以分成兩部分。
第一部分是理論發展，第二部分是市場的數據紀錄。

從遠一點的經濟學開始說起，有凱因斯的經典理論，有馬克思的解釋角度，有芝加哥學派和奧地利學派的鬥嘴…
近一點的金融理論，有馬克維茲的效率前緣，有現代投資組合理論，有市場無效的各種解釋…
理解這些理論發展有什麼好處呢?

大概可以去酒吧把妹吧。
Good Will Hunting(心靈捕手)裡面，主角把另一個學生嗆爆，這幕就很帥氣。
也或許是可以講得一口好故事，或許能在寫文章時有料可以補充。
不過我覺得最重要的是，我可以將學界的研究課題，拿去和業界的習慣作法比較。
既然最前端的理論一直在改變，業界的做法也隨之調整，那麼這些碰撞火花之下紀錄，就是值得我們了解的歷史。
在釐清各種「為什麼」、「怎麼辦」、「是不是」的時候，這些歷史演變很大程度的替人們捋清因果關係。

如果對於這類故事有興趣，我建議各位到圖書館或書店挖寶。
有關華爾街的、銀行的、國家的、名人傳記的.書籍..往往記載的很精彩的故事。

至於有關市場數據的歷史，可能比較接近我們。

拜科技進步所賜，現在要取得歷史數據的成本，是二十年前無法想像的低。
電腦運算的速度、網路的品質、儲存的媒介、通訊的設備…全都以不可思議的速度進步。
這麼說好了，我國中的時候，拿智慧型手機的人算是走在時代尖端，但到我高中時，拿傳統型手機的人已經是復古的少數了。

每幾個月，我都會發現券商提供的免費資訊又一次拓展。
幾百檔的交易數據、大單統計、0.1秒內更新的數據…每一個成交單都被完整記錄。
到截稿前，已經有券商提供免費的美股LV2數據了，這是以往只有專業機構才享有的特權。
同時，網路上也有大量免費的工具和數據庫，讓民眾可以輕易的取得歷史資料，進而分析和計算。
以前要幾千元的運算成本，現在根本不到1元，這還不便宜嗎?

問題來了，我現在有一堆數據，然後呢?
數字只是數字，重要的是後面給人們的資訊。
透過統計，我們可以知道一些規律和發生機率。
透過回測，我們可以看看一種策略表現得怎麼樣。
我們可以看看過去一年、五年、十年、二十年、一世紀的歷史，到底有什麼變化。
我們還可以把數據和政治事件、經濟發展、文化變革等資訊結合在一起，看看人類的決定對金融到底造成什麼影響，而市場的表現又怎麼倒過來影響人類。

一切看起來太美好了，不過這邊要小心一個陷阱，就是「後視鏡效應」。
如果我們一昧的認為歷史會重演，一直把過去發生的當作對未來的預測，那我們就很像看著後照鏡在開車。
有些狀況，歷史確實會重複出現，就像我們開在筆直的高速公路上，而後照鏡照出來也是直的路，所以我們預測車的前方一樣不用轉彎，這次被我猜對了。
但有些情況，歷史不再重演，或是以另一種形式現身，例如高速公路上雖然一樣很直，但前面塞車了。我們如果繼續看著後照鏡開車，很可能會直接撞上去。
這是一個很呆但很傳神的比喻，如果我們不想發生這麼好笑的車禍，就不要看著後照鏡來猜前面的路況。
如果我們不想因為對未來的預測錯誤而損失慘重，那就不應該在借鑒歷史時，認定它會完全一樣的重演，甚至要有歷史規律被顛覆的心理準備，因為未來很可能會完全不一樣。

講了這麼多，那歷史到底意義何在?

悲觀的說，我們沒有看透未來的本事，所以也只能檢視歷史。
不過樂觀的說，歷史資料可以當成最堅實的證據。
當我們聽到了某個招數、策略、說法，可以將歷史數據當作試驗的材料。

有人宣稱他使用某神秘法則，賺了一票，那我就可以把他的方法應用到歷史資料上。
很多時候，這種宣稱是禁不起檢驗的，在歷史上並沒有明顯的效果。
也有些時候，雖然在特定時間內有效，但在更長的時間內無效，甚至有反效果。
當然也有成功的時候，那我們就可以學起來，同時更安全的信任。

研讀歷史上的演進，也利用歷史資料測試自己的方法，可以得到很好的收穫。
不一定是非黑即白的結論，更多時候是一點一滴的心得累積。
長期下來，善用歷史老師的投資人們，就可以有多點勝利的機率。
遇到突發事件時，懂得借鑑歷史的人，也可以多一分信心和堅持，風雨之後的果實便更加甜美。