財務報表分析【基礎篇: 第三天】

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現金流量表 : 現金為王》
公司賺錢不等於公司有現金,可曾聽過黑字倒閉?更遑論尚在燒錢,處於研發,產品未上市沒有營收的公司。現金為王,公司要能生存,首先必須做好現金流量管理。如何讓現金部位增加?靠的是開源加節流雙管齊下:
  1. 增加現金靠開源:穩定既有客戶並持續開發新客戶,更進一步開發新市場或新產品、策略聯盟、所有可讓營收持續成長的都是開源,讓現金增加。
  2. 減少開支靠節流:費用開銷必須錢花在刀口上,節流以減少現金開支。
現金流量表,表達了在一段期間內公司流入、流出及結餘數。但,量足還要品質佳,我們除了了解公司是否有足夠現金,還得看看現金從哪來,這可由現金流量表的三大細項即營業活動,投資活動及理財活動一窺全貌。比如說:
1.如果公司的現金增加主要來自營業活動,那就說明公司本業穩定營運正常。
2.如果主要靠理財活動,那就是靠借錢度日,還要支付利息,不可不慎!
現金流量簡表
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《學習動機:投資,工作,生活》 為什麼一般人需要學會讀財務報表?不外乎兩個理由,一是投資理財以早日達到財務自由,二是工作實務需求。身為外部投資者的你,沒有要當基金經理人、分析師或簽證會計師,而是要了解如何選取及管理你的投資組合;身為內部經營管理者的你,是要鑑往知來,分析改善痛點並做出營運決策。
《起手式》 基本面分析乃股票的三大分析方式之一,那要分析什麼? 就是分析財務報表; 其實,所有的術語及數字都是有邏輯的。 讀財報表,可不是逐字閱讀,外行人看熱鬧,內行人看門道,就讓我們抽絲剝繭,一探究竟。
基本面的投資理財,財務報表分析可謂主角,因為投資人要了解一家公司,就要會看公司的成績單,也就是懂得如何閱讀公司的財務報表,然後再進一步作財務報表分析。 「股東權益報酬率」該怎麼看? 何謂「杜邦方程式」? 「淨利率」 「總資產週轉率」 「財務槓桿度」
我們常聽在新聞中聽到某某公司宣佈未來將有重大資本支出,股價也就應聲大漲;支出就是要花錢,重大支出就是要花大錢,為何市場會有如此反應? 何謂資本資出? 資本支出是「領先指標」 投資市場為何視此消息為利多?資本支出其實是個預估公司營運狀況的「領先指標」。 何時反映在「財務報表」上?
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