Infineon FY23Q1

• ATV (Automotive) & IPC (Industrial Power Control)

1. 功率元件：電動車及可再生能源的IGBT功率元件仍供不應求，兩業務在爭奪同樣的產能。仍然看到IGBT的巨大市場，還看到競爭對手不再投資於這些技術。
2. Microcontroller：汽車製造商目前仍在安全庫存。汽車中的 MPU 數量將非常有限，MCU AURIX系列從 90 nm到 28 nm不等，主要是65及40 nm。AURIX 現在焦點將從 65 nm慢慢轉移到 40 nm。
3. MOSFETs庫存已得到補充，MCU、可再生能源應用、寬能帶產品和車用IGBT則持續供不應求。

ATV預計仍可維持環比增長，但部分會被MCU供需緩解及匯率因素抵銷。下半年若ATV及IPC接在高需求之後進入去庫存，產能的閒置可能無法快速轉換到消費市場的復甦業務?

• PSS (Power & Sensor Systems)

1. PSS於充電樁、太陽能的需求仍然強勁，但供應限制已經緩解，而手機、電腦及資料中心市場疲弱。預計PSS業務的大多數應用將進入疲軟期。
2. PSS的MOSFET產能的大量空虛因為無法轉移成其他產能而受到較大的影響。

公司明確表示資料中心因為新舊平台交替期而影響需求。PSS需等待下半年新平台及消費復甦需求(如果有了話)。

• CSS (Connected Secure Systems)：CSS用於支付和政府身份識別的安全解決方案在更高代工廠供應的強烈支持下得到了增長，藍牙部件再次出現高需求。

與NXP說法相同。

• FY23 guidance：

1. 預計收入約為 155 億歐元， 與FY22Q4相同，但匯率因素增加了近 4 億歐元的逆風(以1.05 EUR/USD計算，每季度影響約為 2500 萬歐元)。
2. 對本財年下半年保持謹慎態度，並在一定程度上放緩。
3. 預計 ATV 和 IPC 的增長率將超過 CSS；PSS收入將低於去年的水平，
4. Segment margin 24% > 25%，雖然匯率因素造成了一定的影響，但預計將被更高的定價所抵消(高於通膨的訂價增長)。

公司特別提到S&P所預計的2023年汽車銷量為8500萬台(yoy~ 4%)過於樂觀，給出的財務預期很可能已計入未來ATV進入去庫存所帶來的影響。個人推測由於MCU需求已經大幅緩解，定價因素應是發揮在IGBT上，並在未來1~2計影響營收貢獻。