台積電法說會前瞻：AI商機與半導體循環復甦
AI半導體需求如何？
AI是未來半導體產業的重要推動力，台積電在此環境中，如何調整2023、2024年的資本支出，是市場關注的重點。根據外資報告，台積電在2023年的資本支出可能達到300億美元，其中約有40％用於3奈米及以下製程的開發與建廠。台積電預計在2024年第二季開始量產3奈米製程，主要客戶包括蘋果、高通、英偉達等。此外，台積電也在開發2奈米及以下的製程，預計在2025年推出2奈米試產。
AI半導體的需求不僅來自於雲端運算、數據中心、邊緣運算等領域，也來自於消費性電子、智慧手機、物聯網等領域。台積電在這些領域都有強勢的客戶基礎，例如蘋果、高通、英偉達、AMD等。這些客戶都在積極投入AI相關的產品開發，例如蘋果的M1晶片、高通的Snapdragon 888晶片、英偉達的Ampere架構GPU、AMD的Zen 3架構CPU等。這些產品都需要高效能、低功耗、高密度的半導體製程，而台積電在這方面具有領先優勢。
半導體循環復甦時間點為何？
半導體產業是一個具有明顯循環性的產業，受到供需變化、庫存調整、價格波動等因素的影響。目前半導體產業處於下行階段，主要原因是智慧手機市場飽和、中美貿易戰影響、新型冠狀病毒疫情衝擊等。然而，有些分析師認為，半導體產業已經接近谷底，預期在2024年會出現復甦跡象。
除了AI以外，半導體產業的復甦動能還來自於其他應用領域，例如5G、電動自駕車、物聯網、遊戲等。這些領域都需要大量的半導體元件，例如基頻晶片、射頻晶片、記憶體、邏輯晶片、顯示驅動晶片、感測器等。台積電在這些領域也有廣泛的客戶合作，例如高通、英偉達、聯發科、恩智浦、索尼等。
台積電法說會的其他焦點
除了AI半導體需求與半導體循環復甦時間點之外，台積電法說會還有其他值得關注的焦點，例如：
- 無晶圓廠庫存周期的最新看法：台積電在上次法說會表示，無晶圓廠庫存周期已經過了高峰，預計在第三季開始下降。市場期待台積電能夠提供更多細節，例如庫存水準、去化速度、客戶需求變化等。
- 生成式AI商機對CoWoS產能擴張影響：生成式AI是一種利用深度學習模型來創造新的內容或資料的技術，例如文本、圖像、音訊等。生成式AI需要大量的運算能力，而CoWoS是一種將多個晶片堆疊在一起的封裝技術，可以提高效能與降低功耗。台積電在CoWoS方面具有領先地位，並且正在擴大產能。市場期待台積電能夠分享其對生成式AI商機的看法與策略。
- 海外布局新進展：台積電在海外的布局也是市場關注的議題，尤其是在美國和中國的投資計畫。台積電已經宣布在美國亞利桑那州建立一座5奈米製程的廠房，預計在2024年開始量產。台積電也在中國南京建立了一座16奈米製程的廠房，並且正在評估是否增加投資。市場期待台積電能夠提供更多海外布局的細節與規劃。
- 台積電定價策略與獲利能力狀況：台積電在上次法說會表示，由於資本支出增加和匯率波動等因素，其長期目標的毛利率和營業利益率可能會下降1至2個百分點。然而，台積電也表示，其定價策略是根據客戶價值和成本結構來決定的
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