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野村NMR看全球AI及半導體產業(下)大篇

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2026 年台積電定制矽晶片收入增長優於商業晶片

結合我們對 AI 半導體週期的觀點,我們預計在超大規模數據中心經歷兩年的 AI 基礎設施投資後(圖 129),台積電的 AI 收入增長在 2026 年將有所放緩,低於指引的 >50% 複合年增長率(CAGR)趨勢線。我們的分析顯示,台積電最大的 AI 收入貢獻者仍然是 nVidia,在 2026 年占比 65%(同比增長 23%;圖 130),這得益於晶圓價格向 N3(Rubin 和 Vera)製程升級,以及每片 Rubin 所消耗的 CoWoS 晶圓數量多於 Blackwell(更大的 2.5D 中介層),儘管當年加速器單位增長放緩。

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因Vocus字數限制,所以分成兩篇 摘要 這份報告涵蓋台灣及全球AI半導體產業的最新分析,著重在市場評估、主要股票評價與未來成長預測。其中特別對台灣AI相關供應鏈公司和全球半導體龍頭的財務與價值進行對比,分析未來2026年的業務增長潛力。此外,報告也標註出新納入評估的公司,並提供分析師對於目標價
摘要 本文件詳細介紹了一場關於台灣 AI GPU Link 架構與供應鏈的專家會議,涵蓋關於 NVLink 銅線版與光學版的技術細節、成本效益評估及未來技術發展路線圖。同時,探討了主要機構如台灣晶圓製造廠和美系連接器大廠的市場定位與未來產品規劃,以及更高效能的 Rubin 硬體架構對市場與產業鏈的
摘要 最近通過線上及新加坡行程,我們與30多位投資者進行會議,觀察到投資者對人工智慧(AI)伺服器行業抱有正面看法,但更青睞下一代產品(ASIC/GB300)和小規模AI供應商而非現有高估值市場領導者。Delta企業憑藉AI伺服器電源系統及數據中心基建市場的潛力受到矚目,未來隨著AI相關業務擴增,
摘要 本文件分析了鴻海(Hon Hai)的投資價值及其未來收益預測,具體提到該公司股價目標價值設定為NT$263,基於17.2倍的2025年市盈率預測,並與同業增長趨勢相符。同時提出了四大主要風險,包括AI伺服器業務增長低於預期、電動車解決方案不達標、全球產能增長緩慢以及消費電子代工業競爭加劇。此
1. 重點摘要 美股表現: 道瓊指數跌248.33點(-0.55%),收於44,766點。 標普500指數跌11.38點(-0.19%),收於6,075點。 納斯達克指數跌34.86點(-0.18%),收於19,700點。 費城半導體指數跌95.42點(-1.86%),收於5,026點。
本日金融市場整理 1. 重點摘要 美股表現: 道瓊(+0.69%)收45014,標普(+0.61%)收6089,納指(+1.30%)收19735,費半(+1.71%)收5121。 科技股領漲,Salesforce與Marvell財報優異,AI業務成長成市場焦點。 經濟數據: ISM服務業
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