疫情後電商倉儲競爭的變化與挑戰 - 價值追蹤memo 電商產業序篇

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2020年突如其來的疫情,改變了很多事,

從總體經濟的巨大變化,到生活形態的演變,

即使是到了疫後的2024年,其實仍然留下很多改變的痕跡,

這篇價值追蹤memo,就簡單的摘出幾個重點,

供有興趣的朋友往下做深入的追蹤。


台灣的電商大概從 Yahoo 和 PC home 這二大入口網站成熟後開始崛起,

特別是PC home,很早就發現速度是關鍵,

因此在桃園建立首座萬坪大倉庫,在出貨速度上,拉大與對手的差距,

也讓網家在電商市場打下一片天。


不過就像我在個人的第一本書裏寫到,錢會像水一樣流動,

從不容易賺錢的地方流到好賺錢的地方,

盯著電子商務這塊大餅的廠商非常多,因此網家很快的就受到巨大的挑戰,

隨後加入戰局的就是富邦金控下的富邦媒(8454),也就是大家熟悉的Momo購物網,

富邦媒進入市場後,馬上就著手倉儲系統的建設,

並向下延伸,加入自有車隊,包下出貨的最後一哩路。


附圖是富邦媒的季營收和不動產廠房設備的金額變化,

可以看到,隨著營收成長,

相關的資產也跟著提高,

這大部份都是倉儲的投資,

因此倉儲納容量或許會是未來電商們的決戰關鍵。


整理一下目前台灣個大電商的倉儲容納量,

以下數據有些來自官網和法說會簡報、有些則來自新聞,

不一定完全正確,僅供參考!

● 富邦媒

官網上載明約為15萬坪、其中台中倉還在建設,預計2027完工,有機會再增加4萬坪的空間

● 網家

約7.6萬坪,但網家自2020年後就不再投資倉儲空間,這個數字停滿久的

● 酷澎

到今年年底約有3萬坪,追趕速度很快

● 東森網購

目前約3.4萬坪

● Yahoo

過去新聞寫的數字是約8500坪,現在統一集團入主,不知道會帶來什麼樣的改變

● 蝦皮

蚾皮主要走 C to C,目前著重在物流,不像其他 B to C的電商業需要那麼大的倉儲空間


就以上的數據來看,富邦媒在容納量上仍然是霸主的地位,

甚至其他家全部加起來也還不到Momo的量,

而這對未來會有什麼影響?

我們要怎麼來評估呢?


更詳細的報告內容我們會在專欄裏跟讀者們討論

我想對這個產業有興趣的投資者,

也可以自行往下挖堀出更多的資料!

<< 本文內容部份節錄自個人專欄報告 240718>>

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看過人聲鼎沸的多頭氣氛,也走過充滿絕望的空頭谷底,體會到要能在投資市場中找到長久穩定的獲利之道,唯一的方式,就是不斷的吸收並累積相關的知識,融合轉化成自己對一家公司評價的敏感度。喜歡站在原點去思考,企業的真實價值是什麼,立於此基礎上,進而能挖掘出還沒被市場反應、具有價值的公司。
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