財女珍妮－直播重點整理：2025⧸02⧸11(二) 台積電力撐費半！馬斯克再出招，要買OpenAI？

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重點整理：台積電營收、馬斯克收購 OpenAI、AI 晶片發展與市場影響

1. 台積電 1 月營收表現

• 營收 2932.91 億元，月減 5.44%，年增 36%，創歷年同期新高。
• 受地震影響：
• • 預估影響首季財測，營收可能落在 250~258 億美元之間，接近財測低標。
  • 地震導致 53 億台幣 損失，但工廠結構無損，產能正恢復。
  • 全年財測維持不變，AI、5G 等需求仍強勁。
• 法人預估：
• • 今年每股盈餘（EPS）可達 62 元，年成長 37%。
  • 主要成長動能來自 AI、5G、先進製程需求。

2. 台積電在美國的董事會

• 市場關注美國開會的意圖：
• • 可能擴大 美國投資計畫（已投資 650 億美元建 3 座晶圓廠）。
  • 討論 應對川普 100% 晶片關稅威脅。
  • 高層人事變動，影響未來戰略方向。

3. 川普 25% 關稅政策與影響

• 3 月 4 日起對全球鋼鋁進口徵收 25% 關稅。
• 美國製造業短期受惠，長期恐推高通膨。
• 歐盟、韓國、中國可能反制：
• • 歐盟準備 30 億美元報復性關稅。
• 美國鋼鋁進口來源：
• • 鋼鐵：加拿大、墨西哥、巴西、中國、台灣。
  • 鋁材：加拿大、阿聯酋、墨西哥、南韓。
• 台灣鋼鐵業影響：
• • 中鋼、大成鋼股價上漲，因競爭環境相對有利。
  • 若無豁免，所有國家站在相同起跑點，台灣業者競爭優勢相對提升。

4. 馬斯克計畫收購 OpenAI

• 出價 974 億美元收購 OpenAI，可能將其開源或與 X.ai 合併。
• 可能動機：
• 1. 認為 OpenAI 偏離「非營利使命」。
  2. 擔心 OpenAI 與微軟合作導致 AI 發展失控。
• 市場影響：
• • 馬斯克與 OpenAI CEO Sam Altman 之間的「口水戰」持續。
  • 馬斯克可能試圖阻撓 OpenAI 的發展。

5. OpenAI 發展 AI 晶片

• 計畫與博通（Broadcom）開發自研晶片。
• 2025 年完成設計，2026 年交由台積電量產（可能使用 3nm 製程 + HBM 技術）。
• 可能影響：
• • 減少對輝達（NVIDIA）依賴，但短期影響有限。
  • 挑戰高通、聯發科 等 AI 晶片廠商。
  • 進軍 AI 終端裝置市場（類似 AI 版 iPhone、AI PC）。

6. AI 與半導體產業發展

• 聯發科 1 月營收創新高（511.44 億台幣）：
• • 月增 22.7%，年增 15%。
  • 受 AI 需求帶動，5G 滲透率提升，毛利率維持 47%。
  • 預期 2025~2026 年 AI 營收將占 32%。
• AI 邊緣運算需求成長：
• • 黃仁勳與聯發科合作推出「超級晶片 GB200」。
  • 高通、聯發科等手機晶片廠商積極轉向 AI PC、車用 AI 領域。

7. 車用半導體市場困境

• 安森美（ON Semiconductor）財報不佳，股價暴跌 8%：
• • 車用市場營收衰退 8%，工業市場衰退 16%。
  • 短期需求疲弱，L 型復甦時間拉長。
• 產業仍處於逆風期：
• • 多家車用半導體公司 調降財測（如英飛凌、NXP）。
  • 短期內車市需求復甦緩慢，但 AI、電動車仍為長期趨勢。

8. 投資市場與策略建議

• 美股與費半指數受台積電營收提振，市場短期回穩。
• 特斯拉股價持續疲弱，因車市尚未復甦、自駕車業務尚未貨幣化。
• 半導體板塊短線波動，長期仍具成長潛力：
• • 台積電估值仍在合理範圍，適合長線持有。
  • 聯發科、輝達、高通等 AI 晶片受惠 AI PC 與邊緣運算。
  • 車用半導體產業仍在低谷，復甦時間不確定，需觀察市場需求。

👉 結論：短線市場波動受關稅與財報影響，長線仍看好 AI 與半導體產業，投資者可逢低布局，等待市場回溫！ 🚀