改善資金運用效率-技術均線的觀察
2025年新目標：期待自己每週能有一篇分享，不管內容豐富度為何，我期望自己都能夠留下文字及紀錄。以下的文章是自己之前斷斷續續留下的文字，在2024年底及2025年2月份不同時間的紀錄，覺得觀察這兩個時間的均線滿有意思的，不管如何還是覺得自應該要貼出來，不然我會一直墮落下去😛
可樂貓一直以來都是使用週期的角度去選股及建倉，但其實也會加減會參考『均線』的資訊，倒不是用均線來作為進出場依據，而是作為對市場氛圍的『感應器』。早期讀到『李佛摩』自傳書中提到價格會沿著最小阻力線變化概念，就很好奇什麼是最小阻力？要如何在股市中看出最小阻力線？至今我依然沒有答案，也不大能體會、掌握這句話的真諦，但如果搭配托斯科蘭尼對行情的解釋是由『心裡＋資金』造成的，自己似乎就對『均線排列』多了一咪咪的感覺，對可樂貓來說『均線排列』是市場對公司於『某段時間內之看法總結』，具備『週期』的特徵-『方向延續性』，以及羊群效應的『量能』特徵，其實還滿有意思的，這邊分成兩個部分說明自己的想法，包含各股 及 整個市場的均線想法。
鈺齊均線觀察
可樂貓對鈺齊妹的建倉點大約是從2023年5月就因為該產業屬於戶外用品，屬於循環中低週期的產業，且預期未來會因為消費市場復甦而建倉(自己這樣想的🫨然後就買入持有)。如果將這段時間的日均線拉出來就如下面這張圖。
- 時間點一：鈺齊K線圖(2025.01月)
如果使用上帝視角(就是往回看)(買入時間點標錯地方囉@_@)，應該不難看出鈺齊妹這1年多來是沒漲且大多至於105~125這中間盤整，且還有咪咪往下走的感覺(每個峰值高點大多都比前一個峰值少一點)，中間均線的排列多空往往反反，實在沒什麼好值得注意的。如果搭配公司的營收情況來看，其實這段期間的營收也真的不怎麼樣，屬於一個衰退的態勢。
- 但如果搭配交易量來看，其實在2024年底的12/13日交易量是1.1萬張是兩年來的新高，是一個非常有參考意義的氛圍點，翻譯蒟蒻意思：公司對2025年業績看法發展是正向的，市場亦認為鈺齊妹在2025年的業績表現會有明顯的成長，兩者的方向是一致的。
舉例來說鈺齊妹之前有發佈公司債(11/18)、增資(11/4)的新聞，因為其定價超低讓許多投資人感到懷疑沒信心，因此股價就在12/4日探底到101元近期低點，符合所謂的均線-空頭排列(60>20>5)；然而在12/12日法說會後，公司難得發表2025年業績正向看法，如『從預告訂單來看，2025年會比2024年好。隨著戶外鞋客戶庫存調整進入尾聲，重啟拉貨循環，及運動鞋客戶訂單貢獻下，樂觀看待鈺齊營運將有明顯回升。法人預估2025年營收YoY +40.9%(媒體，非公司新聞)』，然後股價就因為市場對鈺齊2025年表現有所期待而回到均線-多頭排列(5>20>60)。
這邊並不是要看圖解說走勢，而是想表達可樂貓對『均線排列』的感受，有兩個觀察重點『量』與『均線排列』，記得這兩個指標要同時觀察喔。
- 『量』代表多少人對趨勢看法的表態：而且當你看到『大量』的產生，就代表一群人對某個事件進行了表態
- 『均線型態』多頭 或 空頭排列代表市場看法的方向：這邊就會是跟週期的特性一樣，不會是一個短期時間反應，會有持續性
- 時間點二：鈺齊K線圖(2025.2月)
來到時間點二的均線圖，鈺齊的股價突破了之前區間高點(約130左右)，並且維持一個多頭的均線發展，我不知道鈺齊接下來會走哪裡，自己也主要是持續關注他的營收發展情況，在目前ON鞋子持續熱銷的情況下，我覺得鈺齊的營收也應該會有相對維持的動力。
這邊有些進一步可以延伸的想法:
- 事情的發生是有順序：先有1.正向的週期發展點(公司看法) ，然後觸發2.市場正向看法及表態(表現在交易量 與 均線多頭)，但在許多時刻下先行2的情況，但缺少1的條件，比較像是事件交易，這類的操作可樂貓通常是抓不到、看不懂直接pass的，因為我找的必要條件就是低週期優先，然後公司逐步往正向發展的方向(營收成長反應)。
- 週期投資者在建倉個股時，能否參考量與均線型態再進行建倉提升資金效率：可樂貓的鈺齊至今都還沒有回到成本(2024.12月底)，主要是建倉的時間點太早了，左側交易的方法會有許多時間成本的問題，因此可以考慮將資金分批，例如在自己覺得低週期的時候投入部分比例， 並參考量與均線的型態在逐漸加倉。簡單來說，自己還是左側交易者，以周期的循環來找尋標的，但在建倉的時候會依據時間點分配資金比例，在不同的時間點分別買入，例如在下跌時買1/3，盤整買1/3，有量且轉為多頭時買1/3。
以量及均線角度來審視可樂貓持有戶外類股，可以得到結論：2025年的發展多是正向成長，但市場的資金及眼光並不在此，因為大多沒量、均線又沒有很明顯表示方向，但以這個時刻來說總是比可樂貓之前建倉的時間點好🤧，因為週期已經回到成長方向，營收年增率未來都會有正向反應。
最後，這只是自己的觀察分享，算是野人獻曝非常粗淺的看法，核心還是要回到基本面及週期的觀察，當市場表現有量、均線多頭的話，那就是加分項，代表公司發展與市場看法有一致方向，就可以讓自己更具信心。
By The Way，最近的中租也有點不一樣訊息出現，2025年1月的營收EPS有回歸成長，因此可以多關注線型及Q1的財報在預期信用減損的情況，總覺得已經有打底的態勢出現。
