觀察股 2025/2 營收暨 2024 財報|國統、根基、洋基和潤弘

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投資理財內容聲明

單純分享投資觀察 沒有股票買賣建議

因為農曆過年因素 1 月和 2 月營收一起觀察比較合理,我們觀察中的 4 家營造(工程承攬)股 2025 1~2 營收全部創同期歷史新高,這是過去以來持續累積在手訂單去化所致;不過,訂單去化之後呈現出來的最終獲利受到很多因素影響,使得 2024 各家毛利率和 EPS 表現不盡相同,股價反映也幾家歡樂幾家愁

國統 8936

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2025/2 營收 3.17 億年增 21.4%,前 2 月累計營收 8.24 億年增 15.8% 創新高,如無意外,今年營收會越來越高,尤其當去年新接的 3 個金額比較大的工程進入穩定施工後(參考這裡),繼續看下去。2024 EPS 3.37 元,財報電子檔已經上傳觀測站,等看完再作分享

根基 2546

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2025/2 營收 12.6 億年增 46.2%,前 2 月累計 24.9 億年增 32% 創新高,在 3/2 這篇〈【訂閱開放】最近的根基 (2546) 分析〉有講到承攬的台積電 AP6B-OFFICE 已經在 2/24 領到使照,據以推測 2 月營收及 25Q1 EPS 應該會不錯

25Q1 EPS 會不錯指的是與過去同期相比,Q1 通常是淡季(工作日少),但 AP6B-OFFICE 在 25Q1 邁入施作高峰且完工結算,毛利率在營收產品組合優化之下有機會表現不錯,EPS 可以期待

根基公布 2024 EPS 7.1 元,配現金 3.2 + 股票 0.6 元。24Q4 EPS 與之前的推估接近,毛利率 12.92% 很棒,另截至 2024 年底在手訂單總額 746 億及未收取金額 440 億均創新高,看完財報電子檔後發現在手訂單 25Q1 可能會更高,理由在這篇有對財報做完整分析,有興趣可以參考

財報分析是用懶人包的工具與概念,很簡單就分享完了,文章發布之後有幾位網友購買了懶人包,非常感謝,你買書我捐款

洋基工程 6691

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2025/2 營收 13.1 億年增 72.1%,前 2 月累計營收 26.3 億年增 45.6% 創新高。2 月營收年增 72.1% 公司在觀測站揭露是因為「投入進行的專案較去年同期增加所致。」依此邏輯在各專案持續施工推進之下,今年營收是可以期待的

洋基 2024 EPS 19.36 元較 2023 的 20.22 元衰退 4.25%,不過毛利率 19.8% 則是創下近年新高,公司 3/11 舉行法說會(影片)表示截至 2024 年底在手訂單 900 多億,其中餘額約 420 億,另據 3/12 新聞報導:「至 2 月底在手訂單金額超過 410 億元,將挹注今年及明年業績,預期 2025 年總營收可望突破 200 億元關卡,有機會創下歷史新高,年增逾 31%。」

潤弘 2597

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潤弘 2024 EPS 推估,作者提供

潤弘 2024 EPS 推估,作者提供

2025/2 營收 19.7 億年增 49.4%,前 2 月累計營收 39.2 億年增 14% 創新高。2024 EPS 10.71 元比之前推估的 9~9.5 元還高,毛利率 17.78% 表現也不錯,可能與子公司潤德 2024 淨利和 EPS 成長 4~5 成有關,等潤弘財報電子檔上傳會再專文分享,看事業群營收占比和最新的在手訂單金額

潤弘 3/12 公布 2024 EPS 10.71 元,預計配現金 7.7 元 + 股票 2 元,一如既往盈餘分配率高達 9 成,3/13 股價直接漲停表態,但母公司潤泰新和關聯企業潤泰全獲利表現也不錯,不過配息較差 3/13 分別大跌 -9.77% 和 -6.99%

潤弘含子公司持有潤泰全 6 萬張股票,帳列「透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動」科目,表示打算長期持有,則潤泰全配息將影響潤弘的股利收入,我不擔心股利收入,讓我在意的點在去年 3/1 這篇〈預鑄工法領導廠商潤弘 ( 2597 ) 之投資價值與威脅|在營收成長動力放緩之後〉文章最後提到的那個威脅

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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
2025/04/27
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