美國安防客戶為避關稅急拉貨，盛群(6202-TW)第二季營收動能加速啟動。
在全球供應鏈緊繃、地緣政治壓力持續升高的背景下，台灣MCU業者盛群今日於法說會釋出樂觀訊號。
盛群副總潘建州指出，美國安防大客戶為趕在90天關稅寬限期內完成備貨，正以超乎尋常的速度與價格積極下單，帶動盛群第二季營收明顯轉強。
關鍵動能來自兩大產品線：安防產品與健康量測設備。其中，體脂秤與血糖儀（BGM）MCU接單量皆創新高，反映國際大廠重心轉向連續血糖監測（CGM）後，盛群成功掌握傳統市場空缺，成為中國BGM製造商的重要供應商。
副總潘建州強調，安防產品方面，今年盛群出貨量有望較去年倍增至4000萬顆，美國客戶需求不僅未受地緣風險壓抑，反而在UL認證加持下，進一步擴大拉貨規模。
關稅風險可控，散熱風扇切入AI伺服器新戰場
針對美國加徵關稅的潛在衝擊，盛群釋出相對保守但安穩的訊息：直接出口比例低，多數客戶產線已轉移至墨西哥與東南亞，短期衝擊有限。然而，潘建州也坦言，下半年變數仍需視貿易政策進展而定。
另一值得注意的新動向，是盛群小量試產AI伺服器用散熱風扇控制MCU，預計今年下半年進入量產，搶攻AI基礎建設升溫下的新商機。這一布局，標誌著盛群正試圖從傳統消費型MCU向更高附加價值領域橫向擴展。
存貨去化見成效，現金流回穩
財務面上，盛群第一季存貨金額季減25%，平均銷貨天數大幅下降至226天，較去年同期腰斬超過一半，展現公司在後疫情時代成功清理庫存、提高營運效率的成果。
Tx3短評
盛群正踩在兩股浪潮之上：一方面受惠於地緣政治激化下的急單效應，另一方面積極布局AI伺服器新藍海。
雖然下半年充滿政策不確定性，但短期成長動能明確，庫存水位大幅改善也替後續營運加了厚墊。關鍵在於，能否把這波安防與健康需求轉化為更長線的產品線升級與市場擴張，才是決定盛群成敗的核心戰役。
