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對等關稅後|台達電(2308) :AI伺服器帶動強勁成長,但關稅影響仍待觀察 25.04.30 法說會Memo

更新於 發佈於 閱讀時間約 7 分鐘
投資理財內容聲明

。營收及毛利

營收QoQ 4%,一般從第四季到隔年第一季會是下滑,但第一季有一些資料中心的需求很好,所以營收很好

單季新高,且年對年成長30%,因去年基期並不高

毛利率則是QoQ 8% YoY 40%

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。費用金額增加比率下降

營業費用YoY增加21%,但因營收成長更快速,營業淨利YoY大幅成長90%

第一季的增幅會比較明顯,後面就不會這麼高

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。各部門營收及獲利

獲利主要來源還是Power Electronics,但基礎建設今年成長很多虧轉盈,而且獲利不錯,n.m. stand for Not meaningful

Automation變化比較小

Mobility (EV)還算穩定,但公司對市況還是比較保守

業外有16億的收益,匯兌在第一季有5億,但現在美元走弱

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。稅前淨利率及EBITA

YoY 79%,QoQ 59% QoQ的差異主要在業外

所得稅的有效稅率提高到23%比過往高,因OECD最低稅負的關係

非控制權益也增加,因泰達電獲利增加多

稅受淨利102.3億,YoY 78% QoQ 43%

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。Q1的成長主要還是來自於AI data center電力與Infra的成長,所以台達有支持經濟學人做全球調研

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。AI對企業未來一年的影響由47%提升至91%

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。電網老舊

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。清潔能源的不確定性,要增加Microgrid的韌性

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。AI用電

AI Datacenter電力公司是不願意供電的,因為能源耗用的不穩定,目前美國有看到使用SOFC(solid oxide fuel cell一種燃料電池),天然氣發電以供DataCenter使用

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。台達應對Data Center 需求,長期投注資源研發解決方案

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。Edge AI重要性提升

以現在AI DATA CENTER的能源效率只有80%,而20%消耗的部分又要用1.5倍的電力去做散熱,影響的主要是轉換的次數,例:高壓交流一次轉成轉換高壓直流,就可以減少轉換的次數

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。AI Data Center 放不進一般的機房

地端運算的挑戰,台達也花了兩三個月才知道怎麼使用

新產品AI貨櫃資料中心:運算Rack+散熱Rack+ Power Rack整合在貨櫃型機櫃,可以再工廠端配備好,到客戶端接上電就可以用,Computex會有實體展覽

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。AI永續議題才剛開始

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Q&A:

Q1:公司對第二季展望?目前AI相關產品的需求? 司目前還是以公司對於關稅的評估狀況,預算是否有調整?

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