AI伺服器需求爆發，產能告急，奇鋐加碼佈局新基地。
散熱大廠奇鋐（3017）董事長沈慶行於6月6日股東會後明言，公司現有產能「遠遠無法滿足客戶需求」，已於越南完成建廠申請，視美越關稅談判結果隨時啟動擴產計畫。
此舉顯示，奇鋐正積極響應「中國＋1」的全球供應鏈再配置，並將越南視為承接未來大規模製造的核心。
相較之下，美國僅是「打樣試點」。奇鋐評估於西雅圖、佛利蒙或德州設置小型打樣線，以貼近客戶，但沈慶行坦言，即使部分客戶願意支付高達20%的溢價，也難以彌補美國建廠與人力成本落差，「不可能為了配合政策做虧本生意」。
NVIDIA GB300加持，水冷出貨進入加速期
奇鋐於AI伺服器市場中獨占先機，成為能同時提供機箱、散熱器、風扇三合一解決方案的稀有廠商，讓客戶得以減少協調成本、加速導入。
此一整合優勢，已成功讓奇鋐打入NVIDIA GB300與Rubin架構平台，並明確取得出貨主導權。
沈慶行直言，「2025年將是水冷元年」，AI伺服器從氣冷轉向水冷的浪潮已經啟動，不僅因應運算密度成長的需求，也為TCO（總體擁有成本）最佳化鋪路。他強調，奇鋐不會參與削價競爭，因AI伺服器動輒價值數百萬美元，品牌更重品質與穩定性，而非最低價格。
原料風險受控，焊料優先水冷生產
針對中國限制出口稀土的潛在風險，奇鋐目前風扇馬達與錫膏需用到釹鐵硼與鉍等列管金屬。雖未完全禁運，但審批速度不一，已成不確定因素。不過，奇鋐已於客戶端備好1.5個月安全庫存，短期風險可控，並將資源優先供應水冷產品生產，確保關鍵產線運作不間斷。
下半年營收動能強，法人預期單月破百億
受制於GB200平台先前的供應延遲，奇鋐上半年以GH200出貨為主，然隨著GB200正式放量，下半年水冷散熱器營收占比將望突破五成。法人看好6月營收將優於5月，全年下半場有望迎來新一波爆發。
Goldie 鷹眼雷達解讀：
「水冷不只是技術升級，更是戰略門票。誰掌握散熱，就握住AI伺服器的續航密碼。」
Tx3情報獵人 Goldie 一語點破：散熱，是AI硬體戰爭中最容易被忽略、但最無法妥協的關鍵一環。奇鋐不僅精準踩在產業轉折點，更在供應鏈地緣政治、客戶品質門檻、技術整合力上三軌並進，2025將是其成長的關鍵年。
