力山工業（股票代號：1515）於2025年舉辦線上法人說明會，分享公司近況與未來展望。2025年Q2營收11.93億元，較去年同期下降19%，獲利表現受營收下滑及匯率衝擊呈現虧損。展望未來，公司憑藉多元產地布局，積極應對電動工具與健身器材市場的關稅挑戰，並在新事業如電動自行車與無人機領域尋求成長機會。
會議摘要
一、公司簡介
力山工業股份有限公司成立於1973年4月30日，並於1995年2月4日上市，實收資本額為新台幣18.15億元，員工人數約1,000名。公司營運總部位於台中市大里區仁化路261號，董事長為王冠祥先生。力山工業的主力產品分為三大領域：
- 電動工具：包括磁磚切割機、桌鋸機、斜切機等。
- 健身器材：涵蓋有氧及重訓產品。
- 新事業：聚焦於電動自行車（E-Bike）、無人機等機電產品。
力山的客戶多為各行業領導品牌，顯示其在市場中的競爭力與信賴度。
二、營運概況
1. 業務範圍與內容
力山工業專注於電動工具、健身器材及新事業的研發與製造，業務遍及全球市場。公司透過多元產地策略，在中國、泰國、台灣及越南等地設有生產基地，以應對關稅與成本競爭的需求。
2. 目前產品與營業比重
目前電動工具與健身器材為主要營收來源，具體營業比重未在本次法說會中詳細披露，但電動工具銷售受客戶庫存偏高影響，表現不如預期。新事業如電動自行車與無人機尚處於發展初期，貢獻比例較低。
3. 計畫開發之產品及服務
力山計畫在電動工具領域推廣高品質、高效能及無線化產品；在健身器材方面，持續優化家用與商用產品；新事業則聚焦於電動自行車（尤其是E-Cargo）與無人機動力系統的開發與銷售。
4. 產業概況
- 電動工具：受零售商與品牌商考量關稅與產地競爭力影響，新產品導入普遍延後。市場趨勢朝向高品質、高效能及無線化（電池驅動）發展。
- 健身器材：中美關稅導致品牌商將代工基地從中國移出，市場需求分為家用（疫後習慣延續）與商用（健身房、企業需求）兩大塊，均呈現穩定成長。
- 新事業：電動自行車受歐美市場庫存調整壓力影響，但歐洲市場因政府支持基礎建設，E-Cargo需求穩定成長；無人機則受非紅供應鏈需求推動，以政府與商用市場為主。
5. 產業上中下游之關聯圖
力山工業位於產業中游，負責產品設計、製造與組裝。上游為原料與零組件供應商（如電池、馬達、電子調速器等），下游為零售商、品牌商及終端消費者。多元產地布局使力山能靈活應對上游成本變動與下游市場需求。
6. 產品之各種發展趨勢及競爭情形
- 電動工具競爭激烈，關稅與產地選擇成為關鍵，無線化產品需求上升。
- 健身器材市場穩定成長，品牌商尋求成本與品質平衡，力山憑多元產地具競爭優勢。
- 電動自行車與無人機市場具成長潛力，但短期受庫存調整與法規限制影響。
7. 技術及研發概況
力山持續投入研發，特別是在無線化電動工具、E-Cargo產品優化及無人機動力系統方面，已有樣品送往台灣、美國、日本、歐洲及印度等地進行測試與銷售。
8. 長短期業務發展計畫
- 短期：穩定電動工具與健身器材市場表現，透過多元產地降低關稅衝擊，提升產品品質與成本競爭力。
- 長期：拓展新事業版圖，聚焦電動自行車與無人機市場，與策略夥伴合作推廣整機及關鍵零組件銷售。
9. 市場及產銷概況
力山產品銷往全球市場，主要客戶為業界領導品牌。2025年Q2營收11.93億元，較去年同期下降19%，主要因電動工具銷售不如預期，客戶庫存水位偏高。
10. 市場之供需情況及成長性
電動工具市場短期供過於求，但長期因無線化趨勢具成長性；健身器材市場供需平衡，家用與商用需求穩定成長；新事業市場需求上升，但成長速度受庫存與法規影響。
11. 競爭利基
力山憑藉多元產地布局（中國、泰國、台灣、越南），能靈活應對關稅與成本挑戰，提供客戶最適品質與價格組合。此外，公司與業界領導品牌合作，奠定市場信賴度。
12. 發展遠景之有利及不利因素
- 有利因素：多元產地策略降低關稅風險；健身器材與新事業市場需求穩定成長；與領導品牌合作提升競爭力。
- 不利因素：電動工具市場短期庫存壓力；匯率波動衝擊獲利；新事業發展受法規與市場調整影響。
13. 主要產品的重要用途及產製過程
- 電動工具用於建築、裝修等領域，產製過程涉及零組件採購、組裝與品質檢測。
- 健身器材用於家用健身與商用場所，製造過程注重人體工學設計與耐用性。
- 新事業產品如無人機動力系統用於政府與商用需求，產製過程強調技術整合與測試。
14. 主要客戶資料/重要契約
法說會中未具體披露客戶名稱與契約細節，但強調客戶多為各行業領導品牌，顯示力山在市場中的重要地位。
15. 主要生產量值表
本次法說會未提供具體生產量值表，僅提及營收與獲利數據。
