全球 AI 競賽的白熱化，核心在於算力成本與監管環境的競逐。輝達執行長黃仁勳對中國 DeepSeek 實驗室以低成本取得高效能模型的警示，直指美國在算力訓練成本上的結構性劣勢，並主張應允許中國開發者使用美國晶片以維持其技術領先地位。然而，基於國安考量，川普政府維持了禁止輝達最先進晶片（如 Blackwell）流入中國的出口管制，獲得共和黨參議員的讚揚。對科技巨頭而言，基礎建設的投入規模驚人：OpenAI預期年化營收達 200 億美元，支撐未來八年約 1.4 兆美元的基建承諾，並與政府討論晶片工廠的貸款擔保；Meta 則承諾在美投資高達 6,000 億美元於 AI 資料中心，採「前置投資策略」確保運算領先。
美國本土的挑戰來自監管的碎片化。聯邦立法僵局導致各州推動「填空式」立法，全美已提出 260 多項 AI 法案，其中 22 項生效。加州的法案對高算力模型（訓練算力超10²⁶ FLOPs 或成本過億）要求嚴苛的透明報告，違規可罰全球年收入的 1%，直接衝擊 Blackwell GPU 的下游開發時程。紐約州、科羅拉多州等規定，正使跨州企業的法遵成本飆升至數千萬美元，形成阻礙創新的「50 套新規」合規迷宮，同時削弱美國在全球治理中的話語權。能源短缺是另一關鍵瓶頸，預計 2030 年資料中心需電量達 20-25 GW，傳統燃氣渦輪機交貨期長達 5-7 年，使得交付迅速、效率高達 65% 的固態氧化物燃料電池（SOFC）成為熱門的 BTM 解決方案，高盛看好 Ceres Power 及其授權夥伴台達電和斗山燃料電池的發展。此外，推理模型中平均 55% 的生成 token 屬於「詞語沙拉」的效率問題，也凸顯優化演算法的重要性，WordSaladChopper 框架能即時切斷生成，縮短輸出最多 57%。
特斯拉的策略則走向極端的垂直整合。股東通過馬斯克高達 1 兆美元的薪酬計畫，目標是達成交付 2000 萬輛車及營運 100 萬輛 Robotaxi。為滿足算力需求，特斯拉考慮自建規模超越台積電的「TeraFab」晶片基地，並點名可能與英特爾合作客製化晶片，但黃仁勳提醒，先進製程的工藝經驗難以複製。
在汽車產業，新能源車市場競爭殘酷。賽力斯雖「A+H」兩地上市，募資達 140.16 億港元，超額認購 133 倍，但股價破發，主因是其對華為採購零組件金額高達 200 億元人民幣，核心技術仰賴，且今年前三季銷量年減 7.79%。賽力斯雖計劃投入 18 億美元擴展歐洲市場並與字節跳動合作，但華為「五界並進」已稀釋其獨特地位。與此同時，韓系車在中國市場市佔率已跌至 1%（2013 年為 8.8%），北京現代 4S 店從 700 多家銳減至 200 多家，顯示其不願為非盈利性增長投入資源的戰略抉擇，儘管其全球銷量仍達 723 萬輛。特斯拉則透過推出低價長續航 Model Y（售價 28.85 萬人民幣）應對在華批發量年減 9.9% 的壓力。
地緣政治與貿易政策上，川普政府的關稅政策因最高法院對 IEEPA 徵稅權的審視面臨法律不確定性，若 IEEPA 關稅無效，約 1,000 億美元已繳關稅的退費訴訟將難以收拾，政府正準備依據《貿易擴張法》等**「B 計畫」應對。貿易上，美國與中國達成一年休戰，暫停對中國造船業徵收關稅，而中國商務部亦暫停實施對美出口鎵、鍺、銻等關鍵材料的管制**，此舉被視為荷蘭干預安世半導體風波的轉機。在其他領域，美國推動無人機採購百萬架並加速國產零組件供應鏈，同時試圖透過與印度關係緩和及深化中亞五國連結，強化稀土等戰略資源的供應安全。
勞動力市場出現矛盾訊號，10 月企業裁員數（153,074 人）較去年暴增 175%，創 20 年來同月新高，顯示市場鬆動。然而，年底消費支出預估首次突破 1 兆美元，顯示消費者韌性仍在，但季節性用工預估為 15 年來最少，反映企業在關稅壓力下控制開支。此外，政府對四大肉類加工巨頭的反壟斷調查，反映了對國內「生活成本」議題的政治回應。
