一、整體表現：在基礎盤回穩下重返高個位數增長
Roche 發布 2025 年上半年業績：營收 318.49 億瑞士法郎（≈ US $373.62 億），按固定匯率（CER）計算年增 7%。研發投入為 66.76 億瑞士法郎，因多項後期專案轉入上市階段，較去年同期下降 10%。
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Roche 2025 H1 財報精析：營收 373 億美元、研發略降，核心產品與管線佈局一覽
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2025/07/26
全球創新管線即將迎來密集「讀數季」。數百項在研專案中篩，其中十項最具影響力的臨床試驗，涵蓋肥胖、免疫皮膚病、呼吸、腫瘤、神經退行與疫苗等熱門領域。若結果積極，相關藥物或將改寫治療規範，並重塑市場版圖。
2025/07/26
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2025/07/25
Jefferies《Biotech Roadmap 2025》深度解讀
（內含政策、資本、市場、熱門適應症與投資策略全盤剖析）
一、宏觀與政策：三大「天花板」正在鬆動
華府政策雜訊——FDA人事交接、關稅與藥價「最惠國」（MFN）提案上半年壓抑估值，Jefferies 判斷此類不確定性已逐步
2025/07/25
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2025/07/25
又加 500 億美元對美投資！
7 月 21 日，AstraZeneca 宣布：自即日起至 2030 年，將再向美國市場投入 US $50 billion。此舉不僅是對 2024 年 11 月已公佈之 US $3.5 billion 製造計畫的「加碼升級」，更明確宣示—在風雲詭譎的關稅與地緣局勢下
2025/07/25
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小蝸和小豬因購物習慣不同常起衝突，直到發現蝦皮分潤計畫，讓小豬的購物愛好產生價值，也讓小蝸開始欣賞另一半的興趣。想增加收入或改善伴侶間的購物觀念差異？讓蝦皮分潤計畫成為你們的神隊友吧！
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#振樺電
開始攻擊到2022年空頭的高潮套牢區
今天高點離滿足點只剩5%
繼續享受過程,無人商機只會慢慢更透明化
我預估2024年的本益比價值保守就是17倍~22倍本益比 136~176這估值是很基本
但這估值我已經提高到第一階段是160~165
第二階段是題材想像爆發機會220~2
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FY25Q1財報重點
季度收入創新高達260億美元，季增18%，年增262%。好於市場預期的246億，和公司指引的240億。
數據中心收入創新高達226億美元，季增23%，年增427%
本季毛利率達到驚人的78.9%，季增2.2個點，年增12.1個點。主要靠數據中心拉升。
Non-GA
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24Q1的財報業績公布：
營收年增 21%，季增 4%，達到 6.34 億美元
商業收入年增 27%，季增 5%，達到 2.99 億美元
政府營收年增 16%，季增 3%，達到 3.35 億美元
GAAP 營運收入為 8,100 萬美元，利潤率為 13%，調整後營運收入則為 2.26 億美元
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筆記-財經皓角-24.04.30
*半導體的成長週期，目前沒有太大改變。
*這周大概會有50%的標普500企業財報公告完成，
市場原先預估今年EPS 216元，目前提升到240元，如果給中性偏樂觀的PE 21-22倍，標普500今年要守穩在5000點以上的機率高。
-- 24Q1年成長6%，
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摘要重點
1.1Q24 為全年低點，之後營收與庫存改善狀況一季比一季好，全年營收將優於 2023 年，2024 年為新產品進入市場的階段。
2.ESL 能見度大於電子閱讀器。
3.4Q24~1Q25 量產下一代 H5，H6 將在明年開始興建。
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▲資本額：3.9
▲股價：164.5
▲評分標準(滿分4分)：3.33分
營收2、營益4、稅後淨利4、EPS4、存貨3、自由現金流量3
▲預估今年營收：10.37億
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營收2、營益4、稅後淨利4、EPS4、存貨3、自由現金流量3
▲預估今年營收：10.37億
▲資本額：3.82
▲股價：159
▲評分標準(滿分4分)：3.33分
營收1、營益4、稅後淨利4、EPS4、存貨4、自由現金流量3
▲預估今年營收：33.15億
▲資本額：3.82
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營收1、營益4、稅後淨利4、EPS4、存貨4、自由現金流量3
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#瑞祺電通
可以依照簡單的預期本益比開始規劃滿足
2021年都可以最少有30~34倍的本益比估值
預期能先恢復到原本的水準5~5.5元的話可以先看到第一階段150~165元
再來就是2025~2026年預期的階段至少要確認長單效應可以有6元以上的獲利成長
這個就是只能先用"想像
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