AI 供應鏈：台積電 CoWoS 擴產；ASIC 動態；亞洲實地調研
我們的最新 CoWoS 預估意味著 2026 年 AI GPU 和 AI ASIC 的半導體成長將非常強勁。 我們提出了台積電 2026 年 CoWoS 產能的新預測：在前一份報告中，我們指出台積電可能將 2026 年 CoWoS 產能擴增 20-30%；現在我們預期 2026 年將達到每月 12.5 萬片 (125kwpm)，相較於 2025 年底預估的 7 萬片，產能增加 79%。新增產能應主要分配給 NVIDIA 和 Broadcom，部分分配給聯發科。然而，我們也反映了 Meta ASIC 生產的一些推遲，詳見附表 2 和附表 3。
