🎧 本集重點：過年別空手，降槓桿但不降持股；看懂記憶體「驗證失敗」其實是利多，以及為何買先進科技股看財報會輸？
本集當下為台股封關最後一個交易日，現在市場上最熱門的議題就是「要不要賣股過年？」。 主委在 EP635 給出了他的操作哲學，同時深入解析了記憶體與 Google 新架構的傳聞。 以下是本集的 三大理財重點筆記。
筆記一：滿倉，但降槓桿
很多人為了避開長假風險，喜歡在過年前清空持股。主委認為這是危險的，因為「市場反彈往往讓人措手不及」
🧨 主委策略
- 策略：直接滿倉過年，完全不因為放假而變動
- 主委策略：現股滿倉，但將槓桿部位（融資/質押）減碼
💡 核心觀念
長期來看，投資人應持續留在市場中。過度頻繁進出往往會賣在低點，然後眼睜睜看著股市創新高卻買不回來。
筆記二：雜音破解 記憶體 & Google 架構
近期市場傳出美光驗證失敗、Google 要用 DRAM Rack 取代 HBM 的消息，導致相關個股震盪。主委如何解讀？
1. 記憶體：驗證失敗 = 利多？
- 邏輯：目前 DDR5 的利潤極高。如果廠商 HBM 驗證沒過，轉回去做良率更高的 DDR5，反而可能更賺錢。
- 結論：不要看到「驗證失敗」就殺出，這可能是短期的獲利利多。三星、美光、海力士三強鼎立的態勢不會變。
2. Google 架構：DRAM 取代 HBM？
- 真相：Google 確實開發 DRAM Rack，但目的是為了特定場景（如 CXL），並非全面取代 HBM。
- 結論：HBM 的速度優勢無可取代。巨頭開發新架構是為了壓低成本、不想被輝達綁架，這是一種談判籌碼，不需過度看空 HBM 供應鏈。
筆記三：投資心法——為什麼看財報會輸？
這點非常重要！主委提到：「對於最先進的科技股，看財報做股票通常會輸。」
📉 財報是落後指標
- 財報反映的是過去的業績。
- 股價反應的是未來的技術規格。
🚀 領先指標是什麼？
- 供應鏈訊號：例如 MACOM 上修財測，直接驗證了我們前幾天提到的 SpaceX/Starlink 衛星訂單爆發。
- 關鍵技術：投資硬體股要看的是 Stiffener 、MCL、Ring Solution 這些新技術誰打進去了，而不是緊盯上一季的 EPS。
💬【股民閒聊區】封關倒數，你的部位狀況？
就要過年了，你的股票打算怎麼處理？
- (A) 滿倉過年派：我相信年後開紅盤，一張不賣！🧧
- (B) 降槓桿保平安：現股留著，融資先還掉，安心吃年夜飯。🍲
- (C) 空手觀望派：先落袋為安，年後再看看。👀
👉 請在下方留言 A、B 或 C，看看大家的過年戰略！
💌 給 Vocus 讀者的話
「留在市場，比預測市場更重要。」
這集 EP635 其實是在幫大家做「心理建設」。 面對過年長假，恐懼是正常的。但回顧歷史，錯過大漲行情的痛苦，往往比經歷修正更讓人搥心肝。
本文內容僅為個人收聽《股癌 Gooaye》Podcast 之重點筆記與心得分享
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