外資里昂CLSA看6269台郡，目前的投資評等維持「持有」，目標價由新台幣 54 元下調至 50 元。

台郡（FLEXium, 6269.TW）目前的投資評等維持「持有」，目標價由新台幣 54 元下調至 50 元。儘管 2025 年的營收表現已大致觸底，且預期 2026 年下半年新款 iPhone 的訂單獲取將帶動 2026 至 2027 年的成長，但整體軟性印刷電路板（FPCB）產業仍面臨供過於求的結構性問題，後續恐將迎來更多輪的價格壓力。雖然公司在業務轉型上有所進展，但由於新領域的貢獻佔比仍然較小，短期內缺乏足以推升獲利的強烈催化劑。

在 2025 年第四季的財報表現上，受消費性電子業務疲軟拖累，每股虧損達新台幣 1.9 元，低於市場預期。毛利率與營益率分別僅為 1% 與 -15%，較市場共識低了約 1.7 至 2.8 個百分點，主因在於產能利用率偏低以及價格侵蝕。展望 2026 年第一季，管理層預期在新款 MacBook 拉貨動能帶動下，營收表現將不低於上一季，優於市場原先預估的衰退 8%。雖然產品組合預計將有所改善，但價格競爭仍是獲利回升的主要阻礙。