波克夏·海瑟威的投資優勢，為何難以超越?
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本篇重點
- 波克夏·海瑟威的投資績效。
- 波克夏·海瑟威的投資優勢。
- 為何難以超越?
波克夏·海瑟威的投資績效
- 1976~2017，年化平均贏過無風險利率18.6%(Sharpe ratio: 0.79)，同時期美股大盤表現為7.5%(Sharpe ratio: 0.49)。
- 即使購入大盤ETF並開啟1.7倍槓桿(7.5%*1.7=12.8%)，績效也無法跟波克夏相提並論。
- 證明了巴菲特的選股能力，挑選標的具有良好的價值(value)(HML)、低波動風險(low-risk)(BAB)、高品質(high quality)(QMJ)。(價格合理的好標的)
波克夏·海瑟威的投資優勢
- 發行低利息公司債券，旗下保險業務的保險浮存金(免利息的錢，隨著時間過去，保費還會變成收入)，在這些機制下，開啟1.7倍低成本槓桿投資。(但投資不慎會拖累保險業務)
- 大量現金儲備，每當外部公司需要併購資金(西方石油)，或者有營運風險時(高盛)，波克夏能夠以相對低的價格購入並長期投資，波克夏投資同時提供了穩定金融市場最需要的「信心」。(當賣家非得出售時，買入價格往往都很漂亮)
- 大量持股提高對於公司的掌控程度。以大量持股或者併購的方式持有投資標的，對於公司內部營運、風險、未來展望...等，都比散戶或者基金經理人有更好的掌握程度。
為何難以超越
- 低投資成本。(藉由旗下保險業務以及發債)
- 大量現金儲備帶來的機會，以及得知危機消息的先機。
- 成為投資公司合夥人，擁有公司營運細節及未來展望。(加重壓住或者先行離場)
- 在低進入成本的股票市場成為先行者，並且建立了上述優勢。
參考資料
- Financial Analysts Journal-Buffett's Alpha
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最近大家應該很有感，不管是手上已持有或者觀察中還沒出手的個股，很多原先抗跌、支撐明顯的個股，紛紛不約而同的破了支撐，然後跌勢加速。
已持有的個股，面臨破線賣不賣？該不該逢低加碼的問題；觀察中的個股，原先是要等回測支撐時來低接，可是當看到這麼多檔同時跌這麼快，謹慎的人反而不知道如何出手，而積極的人卻
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
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☞波克夏·海瑟威 - 維基百科 ：https://reurl.cc/A2qzYQ
近日，巴菲特再次「出手」引起市場的注意。這主要是因為，波克夏在短短幾天內，一邊在美股市場增持了256.55萬股西方石油普通股，一邊又在港股市場以每股平均價格230.46港元，減持了134.75萬股比亞迪股份，合計套現3.11億港元。 「一增一減」之間無疑為當前變幻莫測的資本市場帶來了新的思考。
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等第一季公告後就更會吸引更多市場資金青睞機會
中長期也都說明過了,能把握多少跟獲利多少就是由市場決定
我們已經立於不敗之地
筆記-財經皓角-24.03.14-行情位階
*00940回測績效很好，2007年以來的總報酬是大盤的2倍。
但回測時間會影響實際績效，
例如2009年以來的標普500總報酬是490%，
波克夏總報酬是440%，較低。
但如果把起始點設定在2010年，標普500總報酬是381%
波克夏是4
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上週五，股神巴菲特旗下的波克夏·海瑟威發佈了素有“價值投資者聖經”之稱的致股東信發佈了。巴菲特在信中照慣例誇了誇可口可樂、美國運通和保險業務的優秀業績，同時也表示在鐵路和能源上的投資失敗。不過罕見的是，巴菲特還在信中描繪了他心目中完美投資者的樣子。
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