大摩看台積電，首選股票

摘要 (Abstract)

摩根士丹利預計，受惠於AI半導體需求的增長，台積電2024年第四季度營收將環比增長9%，毛利率提升至55.5%，全年美元營收同比增長27%，優於原先預期。鑑於未來五年AI半導體收入的持續翻倍以及來自英特爾和三星等IDM廠的持續外包訂單，台積電未來五年營收年複合增長率有望達到15%-20%，估值將進一步提升。台積電已接受包含蘋果在內的客戶的先進製程漲價要求，預計2025年及以後毛利率將維持在55%以上。