【股癌 Gooaye EP.537】投資筆記 #台積電投資一千億 #CoreWeave虧損
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📍懶人包
孟恭認為台積電對美投資一千億美金是個不錯的交易。台積電本來就持續在向國際布局，且這些建設礦工費時，最終也可能因為時空背景影響而導致原本談定的投資金額有所誤差，至少比市場推測台積電需要去幫助英特爾的劇本還要好。
CoreWeave 意外的持續產生虧損，且透過抵押舊版本 GPU 來獲得資金，在龐大的利率與抵押品折舊下產生壓力。若後續開始出現供需平衡或失衡的情況下，可能進一步對這間公司造成打擊。
特斯拉無需過度在意交車數據，高估值的原因在於 FSD、Robotaxi、機器人等業務。
📍葵花寶典之憶當年
最近有一些少年股神的友人來家裡拜訪，原先想跟諾亞打打電動，但由於諾亞怕生，因此大家一起閒聊。
有位友人想要當機師，故而拿出珍藏已久的葵花寶典給他，同時也回憶起以前在航空業雖然最終不歡而散，以及過往在打工的過程也有遇到不好的老闆，故而認為自己不適合幫別人工作。好在有遇到這些人生中的鳥事，才有現在的自己，因此學會感謝過去的不如意。
📍台積電對美投資一千億美金
以結論來說，孟恭認為已經是個很不錯的交易了。
原本市場還在傳言是否台積電需要投資 intel(#INTC)與管理工廠等，這件事情會對台積電(#TSM)產生非常大的壓力，也存在 know-how 外流的可能性。
本次台積電雖然承諾投資 1,000 億美金，但持續往國際佈局本來就是台積電正在做的事情。雖然這筆投資金額非常龐大，但也沒有約束在什麼時間前需要完成，最終的總投資金額也可能因為時空背景不同而miss。
此外，雖然台積電也會在美國設立研發中心，但這概念就像AMD或NVIDIA也會來台灣設立研發中心一樣，不是設立了 know-how 就一定可以偷的走，而且美國的研發中心也不一定會去開發最先進的晶片。
雖然目前看起來已經完成了交易，但川普這個人陰晴不定，很可能後續還會衍伸出很多狀況需要去面對。川普也有提到要取消晶片法案，但孟恭認為這就像取消電動車補助一樣，沒了補助後真正受害的不是頂尖企業，而是其他競爭力較低的中小企業。因此判斷如果真的取消了晶片補助，那麼英特爾(#INTC)的處境將更困難。
📍CoreWeave
CoreWeave是NVIDIA(#NVDA)的親兒子，也是第一時間拿到最多算力的公司，雙邊合作非常緊密。然而，雖然近期公佈出來的營收年增達+737%，但虧損金額則是越來越高。
過往也有新聞提及 CoreWeave 透過抵押 GPU 來獲得借款，而且利率非常高。此外，隨著 NVIDIA 的 GPU 快速推陳出新，舊款 GPU 就會持續降價，這些抵押品的折舊就會變得很可怕，對債主產生壓力後，也會反過來要求對於債務進行調整。在比較極端的狀況下，如果算力達到供需平衡且 CSP 開始進行削價競爭，就會產生龐大的債務壓力。
除了對於 CoreWeave 的鉅額虧損感到訝異之外，也非常好奇 IPO 後的估值變化。雖然對這間公司態度偏悲觀，但如果它能克服目前的狀況的話，也會出現新的機會。而如果後續開始出現供需失衡的狀況，這間公司可能就會變成用來 hedge 的標的。
📍QA摘錄: 看好特斯拉的理由
每個股票下跌的時候都充滿了一堆壞故事，而就是有這些壞故事才能買到好的價格。
特斯拉的重點不在交車數字，而是 FSD 的訂閱、Robotaxi、機器人或者是能源，特斯拉能夠撐起這麼高的估值都是源自於後續的這些故事。
很多人總是人云亦云，總是喜歡事後論，很容易會追高殺低。
雖然自己這次進場也買早了(成本約320元)，而最近也是跌到了270元，但人本來就難以買到最低點，反正就買到部位上限就放著等它，總之是喜歡馬斯克這個人的。
📍QA摘錄: 停損與停利
如果有個部位讓我整體的淨值下降了 5~10% 的時候，就會感到非常的不舒服並想辦法解決，意即押注越大的部位所能承受的虧損比例是更低的。
以一個可以押注到 10~20% 資金的標的來說，大概可以接受 20~25% 的回檔。如果因為故事沒有改變，但因為大盤一起往下而拖累的話，那麼 30% 也是可以接受的。
如果買進之後大盤沒事，且同類型的股票也沒事，但買入的標的出事，那麼就算 20% 的回檔可能也無法接受。
停利的話則偏技術面，例如跌破了區間下緣、吞噬黑K、爆量開低等，可能就會找機會出場。此外，如果自己掌握了一些資訊，且當資訊公布之後股價並沒有照著自己預期的方向走的話，那麼自己也會選擇出場。
