法巴銀行：半導體業集體看好2026，電力與ASIC風險需警惕 最近半導體產業真是熱鬧非凡，特別是提到2026年的前景，大家普遍都非常樂觀，覺得需求會遠遠超越供應。這份信心主要來自於AI運算領域的爆炸性成長。但法國巴黎銀行（BNP Paribas）的研究報告，卻像一位資深前輩一樣，點出了大家可能忽略的兩大潛在風險：電力供應吃緊，以及ASIC（特殊應用積體電路）的競爭。 💡 法巴銀行最近跑了一趟矽谷，跟AMD、Nvidia、Intel這些大廠的高管們聊了聊，發現了一些很有趣的觀察： * AMD和Nvidia都坦承，美國的電力供應確實越來越緊張。不過他們認為政府正在積極想辦法解決這個短期問題。 * 報告特別強調，電力其實是這場「AI軍備競賽」中最主要的瓶頸。你看看，超大規模企業對資料中心的需求，加上Nvidia GPU長達9到12個月的交貨期，已經把整個資料中心生態系的可見度拉長了好幾個季度。這雖然提升了供應鏈效率和定價動態，但也間接說明了需求有多麼強勁，以及潛在的供給壓力。 其實，當整個產業都朝著同一個方向樂觀前進時，資深前輩們反而會更仔細地去檢視那些「可能被高估的風險」。電力供應不穩，會不會拖慢AI資料中心的部署速度？ASIC的發展與普及，會不會改變現有GPU市場的生態？這些都是值得我們深思的問題。 這份報告提醒我們，在追逐AI帶來的巨大商機時，也別忘了審慎評估潛在的挑戰。畢竟，風險管理永遠是投資和產業發展不可或缺的一環。 你對這份報告有什麼看法呢？你認為AI發展中，除了電力和ASIC競爭，還有哪些潛在的黑天鵝風險呢？歡迎在留言區分享你的洞見，一起交流！
