股神巴菲特有句名言叫:閃電打下來時,你必須在場。
閃電通常只會發生在陰雨天,尤其是風雨交加的天氣。如果此時你正好站在一個不停雷鳴的草原上,你肯定會感到特別害怕。
在股市呢?單日大盤下跌5%以上算是夠大的雷鳴吧?於是大叔就想統計看看台股發生雷鳴後,如果你能堅持留在現場,在一段時間後會有怎樣的結果呢?
先給大家看看完整的統計表格:【雷鳴之後的六個月、一年後、三年後】。
大叔說明一下上面表格產生的過程:
一、先找出台灣50指數單日跌幅超過-5%的收盤指數值,姑且稱之為【雷鳴日】。
二、一併紀錄下【雷鳴日】當天的【台灣50報酬指數】收盤指數值。
三、分別找出這些【雷鳴日】六個月後、一年後、三年後的【台灣50報酬指數】收盤指數值。
四、最後計算出六個月後、一年後、三年後【台灣50報酬指數】的漲跌幅。
每當股市開始雷鳴時,如果你選擇逃離現場,你就可能錯失即將到來的閃電。這個【閃電報酬】有多高呢?平均值如下表所統計。
績效平均值不錯,那比重呢?在這次的回測中大叔只統計到三年後的情況。在每一個不同回測期間的漲跌比大約是70%:30%,隨著時間拉長負報酬率會逐漸變小,而正報酬的漲幅則越來越高。
請你先觀察每一列六個月到三年後的績效變化,你會發現多數都是一個【微笑】的型態,譬如最慘的2007/8/1與2008/1/22這兩天,如果你是使用【定期定額】加【買進並持有】指數化投資的勇敢投資人。這正好讓你沿路往下買到便宜貨,然後在三年後可以賺到更多。
【定期定額】加【買進並持有】是相當正確的投資策略,但是前提是你的投資目標要會【微笑】,上表中除了2011/8/5都是持平的發展外,剩下的幾乎都是呈現微笑的發展。
大叔選用台灣50指數來統計,與加權指數的結果並不會誤差太多,使用台灣50指數的原因主要因為目前對應的投資工具比較成熟,你可以透過投資0050或是006208就有機會實現以下的回測。
雖然股市變天後的未來六個月、一年內或是更長一點的時間內,都可能持續有雷鳴會嚇唬你,但是只要你使用【定期定額】加【買進並持有】來進行指數化投資,從指數以往的微笑表現來看,很少讓指數化投資人失望過的。
因為如果連指數表現都會讓投資人失望,那投資個股絕對會讓人大哭的。
而且只要把統計的時間拉到五年後、十年後,這個微笑就不只是微笑而是大笑,不過想要大笑的前提還是:當滿天烏雲並且雷鳴不停時,千萬不要逃離現場。
因為接下的閃電報酬可都是相當驚人的。