明年該怎麼投資佈局最好？投資專家不藏私的三個趨勢觀察和投資建議

2022國泰全球投資趨勢論壇於12/8 圓滿落幕，2大重磅人物國泰首席經濟學家林啟超與瑞信亞太區私人銀行副主席陶冬針對明年全球趨勢與投資展望有著非常精彩分享與討論！

正因為如此，身為股市投資人的你絕不可以錯過這場「免費」又「精彩」的分享！林啟超藉由總經數據指引2022年的市場趨勢與展望，對於明年的投資佈局給出非常實用的建議。Mr. S將專家的分享整理出3個趨勢觀察及投資建議，方便你快速閱讀理解。讓你能檢視並調整自己的投資組合以因應明年的趨勢，避免做出錯誤的投資決策導致出現虧損。

這3大關鍵重點分別是1) 高通膨會維持更久 2) 明年經濟成長趨緩，股債投報率較低 3) 關注大力投入資本支出的4大產業

話不多說，讓我們立刻來了解更多細節吧！

受到塞港及房租2大影響，總經專家林啟超認為高通膨將會維持更長一段時間。塞港方面主要是因為疫情、缺工、缺車3大因素導致原本從港口卸貨及貨車托運的時間從過去2年平均3-5天，大幅延長至平均10-30天！甚至因為魷魚遊戲爆紅的456T恤還一直卡在港口呢！這樣的供需失衡現象間接導致物價飆漲。

另外美國房價也在2020年後爆發疫情後以前所未有的增速在成長，今年9月年增率甚至高達19.5%! 而房價(含房租)佔了通膨指數高達30-40%的比重，所以高年增率會立即反應在高通膨上！而高房價就意味著房東未來會漲租金，所以2021年的高房價會促使2022年的高租金成長，給予明年的通膨更多的支撐。

然而投資人要特別注意的是，明年會讓高通膨反轉的因子就是經濟趨緩。也就是整體需求下降，自然會緩解供需失衡的現況，而專家也指出從「銷售存貨比」這個經濟指標已經有看到一些端倪。這就延伸到我們要說的第二的重點：經濟趨緩。

專家指出明年由於美國減債結束並開啟升息循環以及全球銷售存貨比從高點開始下滑， 讓整體經濟原受惠貨幣政策的紅利逐漸消逝，促使經濟成長回歸基本面。消費者面臨高漲的物價會開始減少消費，導致需求下滑，進而促使庫存回補現象也會逐漸消退。林啟超建議投資人必須調整明年的股市及債市的報酬率預期。

而預期趨緩的經濟和預期升息的雙重因素影響下，股市預估本益比將會下調，進而再度引發重估值現象，將會促使資金輪動較不受影響的區域，而產業輪動狀況也會更明顯，所以專家建議投資人持股要更分散，或者可以簡單持有全球型ETF就好。

林啟超並點出在雖然明年經濟趨緩、產業輪動快速下，投資人雖較難掌握，但仍有有4個產業可以特別關注，這就是Mr. S要分享的第三個重點。

專家這裡用了一句巧妙的話起到畫龍點睛的效果：「No CapEx, No Gain」。換句話說就是專注在有大量投入資本支出的產業。專家點出有4個，分別為能源產業、晶圓產業、電動車產業及元宇宙產業。

目前全球資本支出平均成長率約3.5%，而科技業的成長率為6.5%。我們一般以為像科技業這樣的資本支出成長率已經很高了。但讓人驚訝的是，林啟超點出的這4個產業都超過這個百分比。積極轉型綠能的能源產業明年居然高達6.8%！而晶圓代工產業有9.7%，這從產業龍頭台積電就可以看出端倪，台積電今年喊出未來3年資本支出1,000億美元轟出擴廠第一炮後，英特爾、三星、聯電等也都紛紛跟進擴廠。讓受惠於AI、5G、電動車、雲端資料中心等高晶片需求的晶圓代工業進入結構性高成長時代。

另外從去年開始就非常熱門的電動車產業也有高達8.6%的成長率及今年最夯的元宇宙更有11.8%的成長率，電動車跟元宇宙都是未來10年發展的重點產業。其實，這些產業都具有一個特性，就是他們都會在未來10年超越一般的景氣循環，爆發結構性的成長。才會成為專家所說要特別關注的產業。

綜合以上3個重點，明年似乎烏雲密佈中又帶點雨後天晴的希望(抑或年年都是這樣，笑)，投資人該怎麼辦呢？若許你可以參考專家這3個建議。

面對上述的這些市場脈動與全球趨勢，投資人該怎麼應對呢？沒關係，答案也在論壇裏。Mr. S整理出專家在論壇中所透露明年佈局的3個建議：1) 降低預期報酬率 2) 全球分散持股 3) 集中4大重點產業。

這比較屬於投資人的心態準備。由於明年明顯地將會經濟趨緩，所以建議投資人可以調整自己的預期，2022年至少會比2020及2021年的報酬率相對來得低，所以建議投資人可以提前做好心理準備，避免明年因為錯誤的預期而導致做出錯誤的投資決策，例如融資加大投資力度卻遭遇市場短期調整反而導致要斷頭停損。

如同專家所說，明年將會是資金輪動快速的一年。不想猜產業的人可以嘗試讓投資更簡單一點，直接持有「全部的」產業，這麼一來不管資金往哪跑都可以被掌握到。以美股為例就可以持有像是由ETF龍頭Vanguard推出的代號為VT的全球市場ETF。讓投資組合簡單，生活也會更簡單。

套用在投資理財就是資本支出在哪裡，趨勢也在那裏。林啟超藉由點出未來4大資本支出成長產業：能源(6.8%)、晶圓(9.7%)、電動車(8.6%)及元宇宙(11.8%)讓投資人知道接下來市場重點發展的地方在哪裡。而這些被大量的資金投入的產業就可以具有超越景氣循環而實現結構性增長。會是未來投資人須特別關注的地方！

以上就是這篇文章透過整理國泰全球投資趨勢論壇，所要跟你分享的3個關鍵以及給投資人的3個建議。希望你能夠透過這篇文章掌握明年趨勢並做出正確的投資決策！明年也許會遇到更多逆風事件，即便如此，若能提前做出相對應的準備，仍然可以掌握比其他人更多的投資機會。

⭐延伸閱讀：2022國泰世華全球投資趨勢論壇(完整剪輯版)

Mr. S相信教學相長，你對於明年的趨勢有什麼看法呢？歡迎留言分享你寶貴的意見喔！