『漫步華爾街』流動性資產投資與系統性風險控制
更新於 2024/01/12閱讀時間約 1 分鐘
上一篇提到，不管是技術分析派還是基本面價值投資派，其實都有其盲點。
技術分析的缺點
技術分析大多是歸納過往經驗而得，有點類似行為分析或是說現在熱門的 AI 機器學習投資，都是學習過往的經驗來輔助分析，但如果發生過往都沒有過的狀況該怎麼反應呢？
這又是個問號，如同 2020 年因疫情美股一天內融斷 3 次，這時的技術分析或許就不那麼可靠。
另外，在相對淺碟市場如台股，有些股票一天的交易量連 500 張都沒有，籌碼如果過度集中的狀況下，整個走勢就會受到少數主力的操控，再多的經驗都會失真。
價值投資的困難
價值投資也有個疑問，分析師給出的評估報告是根據公司財報及法說會而做出的判斷，一般投資人如無分析財報的能力，又或是財報數字有經過修飾等狀況，該如何判斷所謂的公司價值？
更何況公司長期的價值也受到外在環境變化影響，這都有可能是隨機反應的狀況。
系統性風險控制
書中提到分散投資至 60 間公司以上，可以將系統性風險降到最低，如果非專業的投資人，也可以選擇投資指數型基金 ETF ，並可以針對不同區域再進行分散風險的做法。
在台灣就是投資類似 0050 、 0056 或 00878 之類的 ETF。
重點摘要及建議
我自己並不傾向購買 ETF，至少在目前比較喜歡主動去了解公司所在的產業，並根據一些資訊來判斷公司未來前景，讓時間來當裁判，看當初的判斷是否正確。這也帶來一些另類的成就感。
針對不同的年齡層建立採取不同的資產配置比重，40 歲以下股票可以配置較高比例，其他如房地產 REITs 及債券等，也都可以列入考慮。
我的流動性資產投資是以股票為主，REITs為輔，並且分配在台股及美股中。
當然，也建議思考 1/3 分配在房地產、1/3 在本業/事業以及 1/3 在流動性資產中，我還在往這個方向努力，希望未來每個月的收益都平均來自於不同的配置部份，這樣應該也可以消除部份的系統性風險。
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閱讀可以用最低的成本來獲得別人經驗，培養閱讀能力，一生受益。但要記住，別只讓自己的大腦永遠處於「輸入狀態」，要適當地「輸出」自己的想法。透過閱讀輸入，再利用寫作輸出，就像「費曼學習法」說的一樣，教授到別人能夠了解，自己才算是領悟了這門學問。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
漫步華爾街是我推薦投資人閱讀的經典，如果你對股票市場沒有概念，藉由重大事件，你可以了解人性，如果你已經是有經驗的老手，也可以從中反思，讓自己更上一層樓。
漫步華爾街，書名彷彿是從旁觀者的角度觀察華爾街的一切，在「置身其中」與「置身事外」間，到底誰才能從這條街中獲利？
股票是一種投機的理財工具嗎？
在墨基爾所寫的『漫步華爾街』中，第一章就明確的定義出『投資』與『投機』的分別。墨基爾認為：
『投資是購買資產，以獲得合理的可預期收入(例如股利，利息或租金收入)，或長期增值的一種方法』。
依照此定義，購買股票並領取股利是一種投資，購買房屋出租以賺取租金也是一種投資，
在上篇，我們跟著作者走過金融泡沫的瘋狂，並了解了兩大投資理論的基礎與缺陷。接下來，讓我們繼續向前探索。
下篇將談到現代投資組合理論，爬梳風險與報酬的關聯。接著，會探討行為投資理論，了解心理偏誤如何影響投資。最後作者會給出散戶也能執行的投資策略。
如果你聽到一本書在談理財，可能會覺得裡面有讓人頭昏的滿滿數字，和各種複雜的公式運算；如果聽到一本書是經典，可能會覺得它一定苦澀難懂，不易閱讀。那如果是一本書既談理財又是經典呢？豈不是難讀到登天了？
還好，今天要談的《漫步華爾街》並不是一本這樣的書。它的確是在講理財，也是公認的經典，但是它超好看！
原版名為漫步華爾街，鑒於內容對剛入門的投資人較為艱澀，作者經過篩選後留下對投資人最重要的十條金律，讓投資人在踏入投資前，培養出正確的投資觀念，畢竟方向錯誤，你已失去成功到達終點的機會，最終才悔悟已難力挽狂瀾。
書中想傳達給讀者的是選擇簡單有效的投資工具，嚴格控管投資成本與費用，盡可能的
閱讀筆記-漫步華爾街的10條投資金律@經理人不告訴你，但投資前一定要知道的事
中文書名：漫步華爾街：超越股市漲跌的成功投資策略
原文書名：A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Succ
作者： 墨基爾（Burton G. Malkiel）
譯者：楊美齡、林麗冠
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