美國政府計畫補貼網路，台灣網通類股迅速反應，市場高度敏感

本週美國政府的大動作 (06/28)：

• 政府計畫補貼網路，針對美國偏遠地區或網速較慢地方進行改善。
• 台灣的網通類股在消息公布後立即反應，市場對消息非常敏感。
• 在考慮投資網通類股前，應評估台商在美國業務的強勢程度以及是否能獲得電信商的訂單。
• 政府補貼網路改善將對電信商庫存有顯著改善，對拉貨狀況有正面影響，可視為好消息。

中性偏壞的消息：

• 美國政府計畫封鎖中國的人工智慧技術，包括可能限制特製化晶片的出貨。
• 中國業者目前仍能購買到PCIe版本的加速卡，但此消息可能對中國市場產生負面影響。
• 中國業者通常透過香港進口顯卡，然後在中國內地進行加價銷售，封鎖政策可能影響官方進口渠道。
• 長期而言，AI服務器市場仍然具有良好前景，即使失去中國市場，對輝達和AMD的影響為短期利空。

未來可關注市場

• 近期追蹤AI相關的公司和美國的大型雲服務提供商。
• 注意到明年Inference（推論）的狀況開始變好，Inference的晶片有良好的成長性。
• 目前市場上大多數關注的是Training（訓練）晶片，如H100、E100、MI250、MI300等，較少人關注Inference晶片。
• 預測明年會有很好的Inference晶片市場成長，因為大型雲服務提供商決定加強這方面業務。通過關聯公司可以找到一些相應機會，注意到其中很多公司的股價已經下跌。

網通交換器相關股票：

• AVGO (博通)
• Marvel (Marvel科技)
• Cisco (思科)

• 博通是這些股票中的明星，無需多言。
• Marvel是一個非常強勁的挑戰者，市場鞏固能力也很好。
• Cisco在網通交換器領域的佈局最近也表現出色。

台股相關供應鏈：

• 台股也有相關的供應鏈投資，詳細有哪一些公司參與，值得密切注意。
• 大部分資金仍然集中在AI和伺服器的代工廠及其零組件上，所以在台股相關股票上的資金量相對較少。

投資小提醒

• 相關供應鏈持有台股相關股票可能會產生更好的報酬，但需要根據自己的經驗和檢驗結果進行調整。
• 對於具有潛力的投資標的，好消息會不斷出現，壞消息往往會被下一個好消息所取代，因此每次回檔都可能成為買點。
• 你無法事先研究到未來尚未發生的事情，所以必須事先擬定好策略，相信自己並根據當下的情況做出適應。