半導體風向球美光強力財測，預示2024 AI HBM 帶動價格復甦年
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記憶體大廠 Micron 美光Q4的財報，營收47億高於財測上緣的46億，重回年增15.6%。EPS $-0.95 也優於預期的-1.01。毛利率回升至1%，高於財測預期的-4%。
DRAM 出貨量成長幅度季增約20%，價格上漲低個位數%，營收季增24%至34億。NAND出貨量下降約10%，價格上漲了約20%，營收季增2%至12億。近期的營收季成長主要由定價驅動，而非出貨量，預計下一季的DRAM和NAND出貨量都會下降。
美光重申預計2024是行業的反彈年，AI繁榮正在發揮作用，並會在2025創紀錄。行業正在生成式AI驅動的多年成長早期階段，而記憶體是支援GPU AI伺服器的核心，隨著時間需求只會加速。
美光預計下一季的財測展望
- 營收為51-55億美元，中值53億高於預期的49.9億，換算年增率為43.5%
- 毛利率為13%，誤差範圍2%。
- EPS為-0.28美元，誤差範圍0.07美元，遠高於市場預期的-0.62。
預計明年的資本支出會略高於2023在75-80億之間。
公司預計下一季的營運虧損會大幅減少，並在下下季恢復營業利潤。
Micron各大業務Unit
對於 PC、行動、汽車和工業終端市場的大多數客戶來說，記憶體庫存正處於或接近正常水平。資料中心客戶的庫存在改善，預期會在2024上半年接近市場正常水準。
Data Center 市場
2024預計總伺服器出貨量將以中個位數百分比成長，數據中心 AI 伺服器的需求旺盛，並將預算從傳統伺服器移往AI伺服器，一些基礎設施客戶宣布新的GPU和加速器ASIC產品路線圖，對 HBM（High-bandwidth memory） 的容量、速度和功耗要求不斷提高。
美光的HBM3E將在2024年初量產，比對手性能提高10%但功耗少30%，已經處於Nvidia GH200和H200的最後驗證階段，預計2024財年HBM會貢獻數億美元，並預計2025會持續成長到匹配美光在DRAM的市佔。高容量的DDR5模組也在下季量產，2025財年會大幅增加。
美光預計未來幾年HBM的年複合成長CAGR將超過50%，這是DRAM產業成長率的3倍以上，現在只是剛開始而已，技術複雜且高價的產品供不應求，有助於維持整體更高的定價。
PC 市場
個人電腦市場預計會在2024以中低個位數成長率復甦，PC OEM廠會在2024下半年開始大規模生產搭載AI的PC，每台DRAM容量將增加4-8GB，預期SSD的平均容量也會增加。
Mobile 市場
Mobile智慧手機市場正顯示復甦跡象，預期2024 智慧手機 OEM廠會大量生產支援AI的智慧手機，每台手機的記憶體也會增加4-8GB的DRAM容量以支援生成式AI應用，全年手機出貨量會小幅成長。
車用與工業市場
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