摘要
本報告以12.8倍2026年預估本益比為依據，給予廣達12個月目標價新台幣273元，核心依據為同業EPS成長與本益比的相關性，認為EPS成長是股價表現的主要驅動。投資論點指出廣達作為PC與伺服器等產品的ODM廠，2025–2026年獲利成長可望由三股力量推動：2025年PC市場回補與Win 11商用升級循環、雲端服務客戶帶動的AI伺服器需求成長、以及一般伺服器需求回溫。風險方面，PC復甦強弱、AI伺服器放量速度、與一般伺服器需求變化，皆可能使股價與基本面出現上/下行偏離。
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外資高盛GS看2382廣達，第二季毛利率因筆電優於預期而表現不錯；評等維持中立。
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2025/08/14
評等與目標價：維持加碼，目標價上調約12%至新台幣4,588元。上調主因在於3nm與2nm世代AI ASIC專案能見度提高，且主要雲端客戶（如AWS）之ASIC需求持續擴張。
專案進度與收入節點：
3nm：第二次 tape-out 延至7月，相關NRE收入遞延至2025年第三季，但此延後有助於提
2025/08/14
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2025/08/14
摘要
本報告彙整摩根士丹利與京元電子（KYEC）於2025年8月12日舉行的2Q25後虛擬NDR重點：一是AI動能強勁推動AI GPU測試營收在3Q25續季增30%，公司需擴充無塵室與產能並維持在終測與晶圓測試的市占；二是AI ASIC正成為新成長引擎，相關資本支出優先投入，2026年ASIC營收
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2025/08/14
重點摘要
指數與風向：美股收高，S&P 500創新高，小型股（Russell 2000）強勁反彈約2%，風險情緒回暖。降息預期升溫為主要推力，市場開始議價9月降息25–50bps的可能。
宏觀驅動：美財長貝森特公開力促9月啟動降息、且不排除一次降息兩碼；川普表示可能提前公布新任Fed主席人選。部
2025/08/14
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順達科技股份有限公司(上櫃代碼3211)
公司成立於1998年7月，主要業務為筆記型電腦及平板電腦鋰電池模組。
目前股價約90.2元，已於今年04/11除息5.53元，殖利率約為6.13%。
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#台達電
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但去年第三季開始修正,結果論看就是獲利沒有如預期的估值修正,也跌過頭才會這麼快有反彈
高潮點市場給的就是到預估獲利的29倍
目前市場預估值低標2024年EPS是14.3X29=414
目前市場預估值高標
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