前言
Sylvera 新的 Q3 自願性碳市場報告出爐。整體市場表現處於穩定復甦狀態，顯而易見的趨勢是：供給與消費兩端同時逐步轉向至更具可信度的高品質類型專案。
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高品質碳權價格創新高
根據 Sylvera 的最新報告，高品質碳權的價值在 2025 年底攀上歷史新高，反映出自願碳市場（Voluntary Carbon Market）內部正發生更深層的變化。企業購買碳權的動機已不再僅為履行減碳承諾，而是轉向尋找能夠證明「實際影響」並帶來「可量化成果」的專案。這一轉變具有重要意涵——它顯示「信任」正在重塑碳市場的價值架構。買方正透過行動表明，唯有具備明確證據與長期效益支撐的碳權，才能真正助力企業達成 Net Zero 目標。
數據會說話：Sylvera 的市場快照
根據 Sylvera 發布的 2025 年第 3 季度碳市場數據快照（Carbon Data Snapshot），市場走向愈趨明朗。造林、再造林與植被復育（ARR, Afforestation, Reforestation and Revegetation）專案的碳權價格在 9 月達到每噸 24 美元，而今年初平均僅約為 14 美元。
Sylvera 執行長 Allister Furey 指出：
「高品質碳權的價格溢價日益擴大，顯示『完整性』（integrity）已成為推動市場價值的關鍵因素。買方愈來愈挑剔，而專案開發商則以更高標準作為回應。」
碳權的「註銷」（retirement）量也維持強勁。第三季度約有 3,186 萬噸碳權被註銷，與 2024 年同期的 3,149 萬噸幾乎持平；累計至今全年註銷總量達 1.2815 億噸，創歷史高點之一。
不過，供給端則出現放緩。第三季度碳權「核發量」（issuances）降至 6,320 萬噸，低於第二季度的 7,690 萬噸。這使市場出現供不應求的緊俏局面。
另一個重要趨勢是高評等碳權的比重上升。2025 年上半年，Sylvera 評估的被註銷碳權中，有 57% 為 BB 級或更高；2024 年這一比例僅為 52%。買方顯然正在遠離低品質的抵換專案，轉而投入經過驗證、能展現長期氣候價值的高信度碳權。
真實專案推動市場轉變
在這些數字背後，是一系列正在改變市場格局的實際案例。林業專案依然是碳市場的核心，但焦點已轉向那些能展現「永久性」（permanence）並具多重效益（co-benefits）的項目：
- Pachama 在整個拉丁美洲推動再造林與森林保育，並以衛星監測與 AI 驗證技術確保透明度，其碳權因此更具可信度。
- 在非洲與亞洲，獲得 Verra 認證的專案開始將生物多樣性保護與碳儲存結合，吸引願意支付溢價的買家。
- 在科技面向上，位於冰島的 Climeworks 正擴建直接空氣捕捉（Direct Air Capture, DAC）設施，將二氧化碳永久封存於地下。這類碳權的成本遠高於林業專案，但因具備高度永久性，對有嚴格氣候目標的企業而言特別具吸引力。
這些案例說明了高品質碳權為何能取得更高價值：它們不僅提供可量化的氣候效益，還兼具社會與環境的附加貢獻。
碳市場進入數十億美元時代
Sylvera 的數據揭示了更宏觀的趨勢。根據 Grand View Research 的資料，2024 年自願性碳市場（Voluntary Carbon Market）的規模達 40.4 億美元，而預估到 2030 年將成長至 500 億至 1,000 億美元之間。
自然型（Nature-based）與再生能源碳權仍是推動市場成長的主軸，2024 年它們占據了整體收入的主要部分。同時，碳移除（Carbon Removal） 類別的增長速度更快。根據 MSCI 的預測，到 2030 年碳移除市場規模可能達 40 至 110 億美元，將成為未來市場成長的核心動力。
價格區間也日益分化：自然型碳權的交易價格通常介於 每噸 7 至 24 美元；而科技型移除技術（如 Direct Air Capture）的價格則高得多，介於 每噸 170 至 500 美元。這種差距反映出不同碳權類型在「耐久性」（durability）與「永久性」（permanence）上的差異。
為何高品質碳權更昂貴
碳權價格持續上漲的背後，是多重因素交互推動的結果。首先，擁有淨零目標（Net-Zero Targets）的企業希望購買能在公開審視下站得住腳的碳權，也就是具備明確驗證、永久性（durability）與可證實氣候效益的高品質碳權。
供給面同樣關鍵。許多專案需耗時數年才能產出經驗證的碳權，而近期核發量放緩，使得買家為數量有限的頂級碳權競爭，進一步推高價格。
像 Sylvera 這類的碳權評級系統則提升了市場透明度，讓買家能更清楚區分專案品質高低，進而建立信任並影響採購決策。
政策因素亦不可忽視。歐洲等地的監管機構正評估如何將自願性碳權（Voluntary Credits）納入法定市場（Compliance Markets）。具較高完整性（Integrity）的碳權更可能被納入合格範圍，因此價值隨之上升。
此外，具多重共益（Co-benefits）的專案——例如生物多樣性保護或社區發展——也吸引更多買家。Sylvera 指出，具四項以上強共益的碳權，其成交價格顯著高於一般專案。
綜合來看，這些因素反映出碳市場正從「重數量」走向「重品質」的新階段。
巨大的分歧：碳移除 vs. 排放避免
碳移除（Carbon Removal）與排放避免（Avoided Emissions）之間存在顯著差異。排放避免指的是透過防止森林砍伐等方式減少潛在排放；而碳移除則是直接從大氣中捕捉二氧化碳並進行儲存。
市場預測顯示，碳移除的成長速度將快於排放減量，但其成本也高得多。工程型碳移除（Engineered Removal）的交易價格目前高達每噸數百美元，而自然型專案仍維持在較低區間。
隨著技術進步，工程型移除的成本可能逐步下降，但由於具備「永久性」特質，其價格仍可能維持溢價。買家對移除型專案的重視日增。例如 Microsoft 已與 Climeworks 等碳移除公司簽訂長期合約，顯示企業愈來愈認識到——「永久移除」是達成長期氣候目標的必要條件。
壓力下的完整性：市場成長的障礙
儘管碳市場持續進展，仍面臨多項挑戰：
- 驗證（Verification）：林業碳權易受火災、病蟲害或非法伐木影響，難以保證永久性。
- 技術規模化（Scaling Technology）：工程型移除仍多處於試驗階段，成本高昂。
- 流動性（Liquidity）：高品質碳權供給稀少，當需求上升時價格波動劇烈。
- 市場碎片化（Fragmentation）：不同的登錄機構與標準並存，導致投資者混亂、資金流動受阻。
這些挑戰凸顯出「完整性體系（System of Integrity）」的重要性。若標準鬆動，市場信任將遭侵蝕，整個碳市場的發展也可能因此受阻。
未來價值：碳市場的下一步
Sylvera 最新報告清楚顯示，高品質碳權價格正快速攀升，市場對「完整性」的要求也日益嚴格。其他產業數據同樣指出，碳市場正朝向數十億美元的成長規模發展，並逐漸轉向「碳移除」為主的方向。
挑戰依然存在——從驗證永久性到擴大新技術規模，都需要時間克服。但有一個核心趨勢已經明確：可信度正在成為價值的主導力量。自願碳市場正邁入新階段，唯有能證明實際成果的專案才能被認可。
對企業而言，購買碳權已不再只是價格問題，而是關乎品質、耐久性與信任。對市場而言，這象徵著邁向成熟的轉折點。高品質碳權不僅創下歷史新高，更正在重塑氣候行動的新標準。
正如 Sylvera 執行長 Allister Furey 所言：
「市場需求與品質期望之間的這種契合，是推動碳市場擴大規模、以更低經濟成本實現真正氣候效益的關鍵。」
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