緯穎 (6669.TW): 9月營收年增150%；第四季成長趨於正常化；評級：買進
緯穎公布9月營收為新台幣860億元（年增150%，月減10%），比我們的預估高出25%，我們將此歸因於ASIC AI伺服器和通用型伺服器的出貨持續強勁。強勁的9月營收帶動2025年第三季營收達到新台幣2670億元（季增21%，年增173%）。展望未來，在2025年第三季的高基期下，我們預計第四季營收將逐漸正常化至新台幣2430億元（季減9%），但仍維持110%的強勁年增長。我們預期10月營收將呈現個位數的月減，而11至12月則大致與前一個月持平。考量到ASIC AI伺服器滲透率的提升，我們維持對緯穎的「買進」評級。
