AI 供應鏈：台積電 CoWoS、Meta ASIC 與中國 GPU
如果關鍵客戶的需求屬實，那麼 2026 年的 CoWoS 產能規劃將供不應求。另一方面，來自中國客戶對輝達 (NVIDIA) RTX Pro 6000 (B40) 的預測似乎仍在軌道上，顯示中國的推論 (inference) 需求強勁。
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外資大摩MS看AI供應鏈，台積電 CoWoS、Meta ASIC 與中國 GPU
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2025/10/13
本日外電整理
「風險來自於你不知道自己在做什麼。」——華倫·巴菲特 (Warren Buffett)
外電重點
2449 京元電：儘管撤回增資案，但因銀行授信額度充裕且 AI 需求強勁，美系券商維持正向評等，預估明年營收成長三成。
3131 弘塑：美系券商首次覆蓋給予正向評等，看好其在 C
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2025/10/09
近日最多人看的就是這張圖了，然而很少人提及原文資料，因為沒有權限瀏覽彭博報導，因此本文翻譯並分析，以及延伸其他這兩日來自Morgan Stanley大摩的AI泡沫報導
核心問題：什麼是「循環交易 (Circular Deals)」？
簡單來說，這是一種「我投資你，你再用我的錢買我的產品」的商業模
2025/10/09
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2025/10/09
九月銷售額月增 16%，年增 46%
詳細資訊：
九月銷售額達到新台幣 67.06 億元（月增 16%，年增 46%），創下歷史新高，主要因為歐洲地區工作天數恢復正常。
2025 年第三季營收達到新台幣 185.15 億元（季增 12%，年增 31%），符合我們預估的新台幣 186.33 億元
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隨著近年來的AI浪潮，讓大家普遍對於AI後續的發展充滿了期待。今年所舉辦的台北電腦展 (Computex)，讓這樣的相關的討論更加熱烈。有在投資的讀者們或多或少都會看到相關產業鏈的梳理，像是AI伺服器需要什麼奈米的晶圓製程、需要那些先進封裝測試技術、需要什麼樣的水冷技術、哪些的OEM廠 (O
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先前有消息指出，為了將低對外購 AI 晶片的依賴，微軟投資支持的生成式 AI 應用大廠 OpenAI 已經開始自行設計與生產相關晶片的計畫，並且已經接觸了包括博通 (Broadcom) 等多家晶片大廠。
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近期Nvidia憑一己之力掀起AI浪潮，帶動半導體行業、AI相關供應鏈的估值上漲。而本篇要講的美超微，正是AI產業鏈的受惠者之一。
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筆記-24.03.13-阿文師
*輝達AI GPU出貨量，2023年的原先預估是160萬顆，後來預估提高到193萬顆。
2024年485萬顆(小摩估計)，2025年630萬顆。
--其中的銅箔基板，去年90-95%是台光電提供，5-10%是韓國斗山提供，
去年輝達193萬顆的量，台光電的產能
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