(逐字稿在下方)
摘要
1. 市場觀察與操作策略
- 目前盤勢看法：
- 市場進入不知道要幹嘛的階段，雖然有機會摸新高，但不太可能一路噴出，較高機率呈現區間震盪。
- 策略轉為被動停利與區間操作。若手中持股反彈後轉弱（出現大黑 K 或動能不足），會選擇減碼，並將資金轉入指數（如台指期）。
- 目前的做法是研究大於交易，不追逐過熱的動能股，反而關注掉下來且趨勢正確的標的進行補倉。
- 關於擁擠的交易(Crowded Trade)：
- 以 Credo 與 貿聯 (BizLink) 為例，即便財報優於預期（Beat），股價卻下跌或開高走低。原因是車上人太多，市場已經共同期待好消息，利多出盡。
- 觀點：短期的籌碼擁擠導致的下跌，並不會改變中長期的成長軌跡。如果產業趨勢（如銅連接、CPO）正確，這類回檔反而是清洗籌碼的過程。
2. 產業趨勢分析
- AWS 與雲端供應鏈：
- 事件：AWS re:Invent 沒有宣布與 OpenAI 結盟，導致供應鏈股價下跌，市場反應過度。
- 觀點：AWS 採用 NVLink 是為了雙軌並行（NVLink + 自家 ASIC），並非放棄自家晶片。AWS 供應鏈（如交換器、ASIC 夥伴）與 NVIDIA 實質上仍受惠，目前的下跌可能是誤判。
- 散熱模組 (Thermal Management)：
- 殺價壓力：Cold plate（水冷板）與 QD（快拆接頭）因供應商激增（QD 達50多家），面臨顯著降價壓力（傳聞打6-8折）。
- 觀點：雖然 P（價格）下跌，但 Q（數量）在擴張，整體營收可能持平或成長，但估值乘數（PE Ratio）可能會修正。若供應鏈因被要求降價而遭到錯殺，反而是介入機會。
- 散裝航運 (Shipping)：
- 觀察指標：BCI 指數（海峽型）近期大漲。
- 潛在利多：西非鐵礦砂產能開出、俄烏戰爭若停戰將帶來龐大的基建重建物資需求。
- 選股邏輯：關注擁有較多 Capesize（海峽型） 船隻且以 現貨船（Spot market） 為主的租賃業者（如裕民、美股 SBLK），較能吃到運費上漲的紅利。
- 科技業非零和遊戲：
- 針對 Google 尋求 EMIB 產能或鴻海切入 GB200 供應鏈的傳聞，主委強調這不是零和遊戲。市場需求極大（如 Google 到處找封測產能），新加入者（如鴻海）分食訂單不代表既有者（如 Celestica、台積電 CoWoS）就會完蛋。
3. 生活與心態 (Q&A 重點)
- 投資心態與家庭：
- 如果投資波動會影響到對家人的態度或心情，代表部位過大。解決方式是降低部位，直到損益波動對你來說像是零錢般無感。
- 不要在生氣時做決定（無論是投資或離婚）。
- 伴侶關係：
- 伴侶之間通常是互補的（如情感豐富配神經大條），不需要百分之百契合。離婚或換人未必更好，習慣的力量很強大，不要只看到隔壁草皮比較綠。
- 槓桿 ETF (如正二)：
- 不建議無腦長期持有槓桿型 ETF。這類商品適合在特定崩盤行情抄底時使用（特化型應用），一般長期投資仍建議以原型 ETF（如 0050， VOO）為主。
- 其他閒聊：
- 流感疫苗：全家都有打，視為一種保護，但尊重個人選擇。
- 演唱會運氣：原本想去哥本哈根看 Radiohead 主唱 Thom Yorke，因怕冷改去柏林，結果哥本哈根場因病延期，幸運避開行程大亂。
逐字稿
歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
本期節目由 Roichen 穩姿坐墊贊助。
各位最近這個行情我看很多人是睡不著覺，上衝下洗，磨來磨去。很多人都在說每天盯夜盤滑推特，一坐就是十幾個小時，感覺腰都快斷了。我們的老朋友 Roichen 這次帶著新品穩姿坐墊來拯救大家。
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穩姿坐墊使用高密度泡棉，坐感非常的 Q 彈。符合身形的凹槽設計，讓屁股大腿都有各自的位置，一坐下去完美接住你的重量。就像是十年線，強力支撐把你穩穩的拖住，把身體的重力平均分攤掉，不會讓壓力集中在坐骨那兩個點。那在我實測之後，發現它這樣子的一個設計，會讓你不容易翹腳，因為全部都放在對的位置上。
長時間去坐著，怕你的屁股積熱像過熱的顯卡一樣，穩姿坐墊它本體就開了七個透氣的散熱孔，使用涼感表布，搭配三明治空氣層布料，就像是幫屁股開了散熱系統，下盤隨時保持涼爽。Roichen 一樣堅持男女分款，不會因為悶熱而心浮氣躁。依照體型設計，不做通用設計。軟泥怪買正脊坐墊，或是優雅椅；想坐得爽、屁股沒肉、改正翹腳、需要軟 Q 釋壓的，你就去買新品穩姿坐墊。
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好，那我希望天氣是正式的轉涼。就是說今年的冬天蠻誇張的，那聽朋友講才知道說，原來去年的冬天好像算是排得上榜的，就是那種比較長很冷的冬天。我覺得很熱啊，所以今年可能就剛好相反過來，冬天就沒有這麼冷。
那最近也開始看到流感好像有開始要爆發的一個傾向，那像我們全家都有去打流感疫苗，那我是蠻慶幸有去做這樣子的決定。當然再來這看個人，像有時候跟朋友分享這個，那就有朋友提到說，他們家裡的那個誰，去打流感疫苗之後，然後後來有一些併發症，有一些問題。所以像這種東西，我都是不敢去跟大家推薦說你一定要怎麼樣做，那只能夠分享自己的心得。
因為我自己從小就算是被爸爸訓練，就知道說反正每年就是要去打個流感疫苗，所以我現在也是把這樣的一個做法沿用到自己的孩子上面，那是覺得比較安心一點。外面現在有各式各樣的有的沒有的東西在那邊爆發，特別是看到，然後就連我自己最喜歡的樂團 Radiohead 的主唱 Thom Yorke，那最近也有新聞寫到說，他在哥本哈根的兩場要延期，就是因為他喉嚨痛，那這應該也是感染到某種 flu 之類的啦。
所以我自己也覺得其實蠻幸運的，因為我差一點就要去哥本哈根場。因為哥本哈根跟柏林場是一樣麻煩的，也就是你為了要看這兩場演唱會，你這就要轉機啊。當然這個可能聽起來有些人會覺得超廢，就是轉機到底有什麼大不了？但我就是覺得說，去外面聽演唱會已經是一個非常麻煩的事情了，然後現在也沒有像以前那種熱血就是說去追星。
那本來覺得倫敦場是最好的嘛，因為有直飛的班機，那只是後來倫敦場剛好有事情要做，所以就有一點覺得如果真的太麻煩我就不想要去，所以就沒有辦法去。那在這兩個選擇上呢，真的覺得說那時候是靈機一動，還好是選了柏林。因為想說反正一樣是12月多嘛，那12月多我們知道說天氣要變冷了，所以我就乾脆選一個相對暖的地方吧，哥本哈根感覺是比較冷的地方，那我就去柏林好了。
所以就是因為這樣的一個簡單的理由，就是也沒有想太多，也沒有考慮說什麼當地要玩什麼，它的緯度是比較北部的，就是真的只是想去看演唱會，然後想要趕快回家，那所以就選了一個相對暖的地方。所以目前看起來是逃過一劫，因為本來他被延期的這個演唱會，就是我要去看的。那延期嘛延超久，他直接延到12月15、16號。也就是說如果說我不幸這個時候在那邊的話，我現在就面臨了是不是要改機票在那邊等兩個禮拜。可是他媽的，在哥本哈根等兩個禮拜是要幹什麼？就完全不知道自己要幹嘛。所以覺得啊還有觀音保佑，你看現在都是把所有的功勞都推給觀音，謝謝觀音保佑我，然後讓我可以選到柏林場。雖然我說話不可以講太快，搞不好他可能不知道就是下個禮拜的柏林場，還是因為喉嚨不好又要延期了什麼，但總之就是看起來已經閃過了，第一個劫數了。
那最近在自己的工作上面呢，那希望後面可以順利的看到他，我覺得又再一次進入比較就不知道要幹嘛的一個階段。前面算是比較戰鬥的階段，包含像是減碼，然後再來就是抄底的加碼。然後現在呢，有蠻多的部位就已經慢慢的被動停利出去了。就是說並不是自己覺得要去摸一個頭，而是就是你反彈上去，那可能開始出一個大黑 K，那我又選擇要把東西減碼。
因為其實我整體來看啦，就是我不會認為說從這邊可以直接一路幹新高，然後就衝到底這樣，那可能沒有力氣。他有可能去摸新高，我覺得摸新高機率可能還是蠻大的，但是就是沒有辦法這樣一路直接噴上去。雖然其實今年的行情已經超出很多人想像，搞不好後面再打臉我自己，我自己會往這個方向去規劃。也就是說手上的東西轉弱的話，就先把它剪出來，然後一樣幹嘛？塞進去指數裡面。
