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【Google的AI場景正在實現】
- Gemini從GOOGL單一產品的直接成本來看，正處於從「高額投資期」轉向「高效率變現期」的轉折點。
- Gemini 作為 Google Cloud 的核心 AI 服務，直接帶動了企業級客戶的成長。Google 執行長 Sundar Pichai 表示，基於生成式 AI 模型的產品營收年成長超過 200%。這顯示 Gemini 在企業端已經開始產生實質利潤，而非像有些企業單純燒錢但仍無法實現正盈利的AI虧損黑洞。
- 早期市場擔心 AI 搜尋的成本是傳統搜尋的 10 倍以上(因為訓練模型的高昂成本)，但 自2025年底，情況已有顯著改變；Google 在搜尋結果中導入 AI 摘要後，不僅使用率提升，廣告點擊率也隨之增加。管理層明確指出，Gemini 模型效率的提升，反而在 2025 Q3 幫助了利潤率的擴張。
- Gemini 付費版的訂閱數在 2025 年增長了近 300%。
- 根據 2025 年底最新的財報與技術數據，對 Google 來說，Gemini絕大多數的單次問答已經不再是「虧本生意」，甚至正在變成強大的獲利引擎。
這與以前「每問一次 AI，Google 就賠幾塊錢」的情況已大不相同。
即便使用者使用的是「免費版」，Google 也有多種方式賺回這筆運算費。
舉例：自從Google在「AI Overviews」(AI 摘要)中導入廣告後，數據顯示 AI 搜尋的轉化率高達 14.2%，而傳統搜尋僅 2.8%，單次點擊產生的廣告費，足以支付成千上萬次的 AI 問答成本。
並且Google的AI訂閱服務(Pro/Ultra等)累積了數千萬付費用戶，這些高毛利的訂閱費完全足以覆蓋免費流量產生的運算支出。
最直接的證明就是GOOGL 2025年第三季的營收突破了 1000 億美元，淨利成長超過 30%。
【Netflix
接下來談談串流界的一家巨擘，NFLX；及其與YT(youTube)之對比。
首先，這兩個平台雖然都是為受眾提供影音服務，不過經營模式截然不同：
- Netflix 走的是「精品百貨」路線，主打內容為王，砸大錢拍原創影集(如《魷魚遊戲》)，靠訂閱制讓用戶付費買「獨家與品質」。
- YouTube 則是「開放式市集」，核心是內容生態與量級，靠海量的自由創作者撐起流量，主要賺廣告費、對創作者抽成(很高...達30%)及其它訂閱(如premiun)。
簡單來說，Netflix 讓你為了看特定大片而買單，YouTube 則是佔據你的零碎時間，透過演算法讓你看到停不下來。
但在目前串流產業與 AI 應用的競逐中，真正的贏家其實是 YouTube。其核心優勢在於開放式平台架構，允許任何人創作並發布內容，形成極強的內容供給與流量飛輪。這也解釋了為何在「總電視收視率」的長期統計中，Netflix 的市占率多年來大致停留在約 8%～9% 區間，結構性天花板相對明顯。
不過，這並不代表 Netflix 在 AI 浪潮中處於劣勢。相反地，Netflix 早已將人工智慧與機器學習深度整合進其營運體系。公司管理層曾明確指出，Netflix 投入 AI 與機器學習已有約 20 年時間，對相關技術的運作邏輯相當熟悉；而現階段生成式 AI 的興起，反而讓 Netflix 處於一個極為有利的位置，能將新技術直接疊加在既有、面向消費者的大規模商業產品之上，快速轉化為實際效益。
在Mark 看來，Netflix 未來更可能將 AI 作為內部效率工具，而非單純的內容競賽武器，透過降低製作與營運成本、簡化流程來強化經營槓桿。即便這樣的轉型可能引發部分勞動權益層面的爭議，但從企業經營與股東價值的角度來看，AI 對 Netflix 而言，仍將是一項高度正面的長期助力。
雖說如此，但NFLX近半年來連續下跌30%也證實了市場對它的擔憂(它將被生成式影音取代)，但這裡Mark要給大家一個「第二層思考」的觀點，這樣的思考模式，是一個投資人，長期能否打敗市場的關鍵：
（請至文章下方觀看）
另一方面，在2025年間，Adobe的用戶增長明顯放緩，許多投資人開始害怕，但卻看不清背後原因。
沒關係，Mark告訴你；你再自己評估要不要加碼ADBE(也許我講的是錯的也不一定)
對於80%的YouTube創作者、社群媒體用戶來說，Adobe Premiere Pro的功能太過冗餘且學習曲線陡峭，並且Adobe單一App訂閱月費就要價約20~30美金，而Microsoft 365個人版不僅包含Clipchamp高級功能，還有 1TB雲端空間與Office全家桶。對預算敏感的個人導演來說，轉向微軟是理性的財務選擇。
在企業端，過去企業內部製作簡易內訓影片、報告影片時，常需申請購買昂貴的Adobe授權。
但在不少企業發現Microsoft 365其實已經內建了具備AI相關功能的Clipchamp後，許多「沒有一定需要專業影片設計」的職位，其公司電腦的Adobe授權已被cancel，這直接砍斷了Adobe在企業端一直以來以為"穩了"的「長尾營收」。
你可能會說ADBE有導入Firefly，但實際上我的觀點雷同前面(針對NFLX給付費訂閱者的關鍵觀點)所講的；誰是爸媽、誰是兒女，此不贅述。
【Google、Netflix、Microsoft關鍵觀點】
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